4 عملات مشفرة للخصوصية لمراقبتها: كيف تعمل ولماذا ارتفعت

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: 4 عملات مشفرة للخصوصية لمراقبتها: كيف تعمل ولماذا ارتفعت الرابط الأصلي: عاد التركيز على العملات المشفرة للخصوصية بقوة منذ نهاية 2025، مدعومًا بسردية تجمع بين “الحماية” من التتبع على السلسلة، البحث عن أصول غير مرتبطة بالبيتكوين، وحتى محفزات محددة أثرت على أصول معينة في هذا القطاع.

استمر هذا الاتجاه في الأسابيع الأولى من 2026، عندما تمكنت عملات مثل Monero (XMR) و Dash (DASH) من الارتفاع حتى في أيام انخفاض البيتكوين وحالة السوق السلبية. وللتوضيح، فإن هاتين العملتين من بين أعلى 10 عملات مشفرة ارتفعت هذا العام حتى الآن: +72% لـ Dash و +21% لـ Monero.

وراء الارتفاع، هناك مزيج من العوامل يتجاوز “الضجة الإعلامية”. زادت المناقشات حول الخصوصية المالية مع توسع أدوات التحليل على السلسلة ومع تثبيت قواعد وممارسات المراقبة في البورصات، مما يعزز الطلب على الحلول التي تخفي (تمامًا أو جزئيًا) المرسل، المستلم والقيم.

وفي الوقت نفسه، نظرًا لأنها أسواق أصغر وأكثر حساسية للتدفقات المركزة، تميل العملات المشفرة للخصوصية إلى الاستجابة بتقلبات أعلى من المتوسط عندما تعود سردية معينة إلى مركز الاهتمام، سواء للأفضل أو للأسوأ. وهذا هو الحال مع Zcash (ZEC)، التي كانت تتابع حركة الارتفاع في القطاع، لكنها حاليًا تتراكم خسائر بنسبة 30% في 2026 وسط أزمة داخلية أدت إلى خروج مطورين من المشروع.

ما هي وكيف تعمل العملات المشفرة للخصوصية

في سلسلة بلوكشين “تقليدية”، مثل بيتكوين، تكون المعاملات عامة: يمكن تتبع العناوين، القيم ومسار الأموال. كان هذا دائمًا صحيحًا من الناحية التقنية، لكنه اكتسب وزنًا آخر في الأشهر الأخيرة مع تقدم أدوات التحليل، وزيادة الرقابة التنظيمية، وتطبيق قواعد الامتثال بشكل أكثر صرامة من قبل البورصات والسلطات، مما زاد من شعور “المراقبة المالية” في سوق العملات المشفرة.

تحاول العملات المشفرة للخصوصية حل هذه المشكلة باستخدام التشفير. بدلاً من الكشف الصريح عن المرسل، المستلم والمبلغ، تستخدم تقنيات لإخفاء أو خلط هذه البيانات، بدرجات مختلفة من الخصوصية.

عمومًا، هناك مساران رئيسيان: (1) نماذج تكون فيها الخصوصية افتراضية والشبكة “تخفي كل شيء” (كما هو الحال مع Monero) و(2) نماذج تكون فيها الخصوصية اختيارية، مع معاملات “شفافة” و"محصنة" تتعايش في نفس النظام البيئي (كما في Dash).

تعرف على أربع من أبرز العملات المشفرة للخصوصية في السوق

Monero (XMR)

يعد Monero “رمز” عملات الخصوصية ليس فقط لأنه الأكبر، ولكن أيضًا لأنه يسعى لإخفاء، بشكل افتراضي، أكثر ثلاثة عناصر حساسية في التحويل: من يرسل، من يستلم وكم تم إرساله.

للقيام بذلك، يدمج تقنيات مثل العناوين المخفية (عناوين فريدة لكل دفعة، مما يصعب ربط الاستلامات بمحفظة عامة) وتوقيعات الحلقة (توقيعات في الحلقة، التي تخلط بين “الموقع الحقيقي” مع مشاركين آخرين لإرباك الأصل).

في الممارسة، المقترح هو أن يراه المراقب الخارجي أن هناك معاملة صالحة، لكنه سيجد صعوبة أكبر في إعادة بناء “من دفع لمن” والقيمة المعنية. يفسر هذا التصميم أيضًا سبب عودة XMR إلى النقاش عندما تزداد المخاوف بشأن التتبع، ومؤخرًا تم ذكره كوجهة في عمليات تحويل تتعلق بأموال مسروقة، وهو نوع من الحوادث التي يمكن أن ترفع الحجم في سوق أصغر وتسرع تحركات السعر.

Zcash (ZEC)

يستخدم Zcash zk-SNARKs (إثباتات المعرفة الصفرية) للسماح لشخص ما بإثبات صحة معاملة دون الكشف عن المعلومات الحساسة. بعبارة أخرى: يمكن للشبكة التحقق من القواعد (مثل الرصيد الكافي وعدم وجود إنفاق مزدوج) دون الحاجة إلى الكشف عن جميع التفاصيل علنًا.

نقطة رئيسية هي أن ZEC يمكن أن يتداول في “طبقات” مختلفة: المعاملات يمكن أن تكون شفافة (كما هو الحال مع بيتكوين) أو تحدث في مجموعات محصنة (“محصنة”)، حيث تبقى البيانات محمية. يمنح هذا مرونة، لكنه يخلق أيضًا تحديًا، حيث إذا كانت الغالبية العظمى من الاستخدام في الوضع الشفاف، فإن الأصل عمليًا ليس خاصًا.

في النهاية، يميل Zcash إلى الظهور كوجه أكثر مؤسسية للموضوع، الخصوصية عبر التشفير المتقدم، ولكن مع خيار الشفافية عند الحاجة.

Dash (DASH)

تم إنشاء Dash ليعمل كـ “نقود رقمية”، مما يسمح بإرسال واستلام القيم عبر الإنترنت دون الاعتماد على البنوك. كما هو الحال مع عملات مشفرة أخرى، يتم تسجيل المعاملات في سلسلة بلوكشين عامة، ولكن في حالتها توجد طبقة من الموارد المتقدمة التي يمكن أن تتضمن خيار الخصوصية الاختياري، المفعّل فقط إذا رغب المستخدم.

الشبكة محمية بواسطة التعدين، بنموذج مشابه لبيتكوين، حيث تتنافس الحواسيب على التحقق من الكتل وتتلقى مكافآت بـ DASH. الميزة الفريدة هي الطبقة الثانية المكونة من الماستر نودز، خوادم يجب أن تحافظ على 1000 DASH كضمان، وتظل متصلة بشكل مستمر لتنفيذ وظائف إضافية، مثل InstantSend، الذي يهدف إلى تسريع تأكيد المدفوعات وتحسين تجربة الاستخدام اليومي.

أما الخصوصية فهي من PrivateSend، المرتبط أيضًا بالماستر نودز، وتعمل بواسطة آلية “خلط” مستوحاة من CoinJoin: تقوم المحفظة بتجزئة القيم وتخلط هذه الأجزاء مع تلك الخاصة بمستخدمين آخرين اختاروا أيضًا استخدام الميزة، مما يصعب ربط الأصل والوجهة عند مراقبة السجل العام. لذلك، توصف Dash بأنها عملة مشفرة بخيار الخصوصية، التي تجمع بين هذه الميزة والتركيز على السرعة وسهولة الاستخدام.

Dusk (DUSK)

تحاول Dusk أن تحتل مساحة مختلفة داخل عالم العملات المشفرة للخصوصية، حيث بدلاً من التركيز فقط على المدفوعات المجهولة، يضع المشروع نفسه كبلوكتشين موجه للتطبيقات المالية التي تحتاج إلى سرية، مثل إصدار وتداول الأصول، أدوات الائتمان وتدفقات الشركات، دون التخلي عن درجة من السيطرة والامتثال.

بعبارة أخرى، الوعد هو السماح ببيانات حساسة (كالأرصدة، القيم والشروط) أن تظل مخفية في الطبقة العامة، مع قدرة النظام على إثبات صحة المعاملات.

في الممارسة، يظهر ذلك غالبًا كـ “خصوصية قابلة للبرمجة”، حيث تسعى الشبكة إلى تقديم أدوات للمطورين لبناء تطبيقات تظل بعض معلوماتها محمية بواسطة التشفير (غالبًا مع إثباتات المعرفة الصفرية)، ولكن يمكن الكشف عنها عند الطلب لأطراف مخولة، مثل حالات التدقيق، التقارير أو الامتثال للقواعد.

محاولة لحل المعضلة الكلاسيكية للأسواق المنظمة: الشركات والمستثمرون يرغبون في التداول دون الكشف عن كامل حياتهم المالية علنًا، لكن النظام البيئي يحتاج إلى آليات لمنع الاحتيال، إثبات الملكية وعند الضرورة، تقديم الحسابات.

لحظة العملات المشفرة للخصوصية

تجمع “لحظة” العملات المشفرة للخصوصية بين ثلاثة قوى. الأولى هي هيكلية: مع زيادة التتبع والمتطلبات، تزداد الحاجة إلى نوع من الخصوصية، ليس دائمًا من منطلق أيديولوجي، بل كـ “إدارة للمخاطر” وحماية البيانات المالية.

الثانية سوقية: في فترات عدم اليقين والتصفية، يبحث المستثمرون عن سرديات دفاعية وأصول ذات ارتباط أقل بالبيتكوين، مما يميل إلى دعم القطاعات عندما يكون التدفق مركّزًا. والثالثة تكتيكية: الأحداث المحددة (مثل التنبيهات على السلسلة المتعلقة بالتحويلات إلى XMR) يمكن أن تؤثر على الأحجام في الأسواق الصغيرة نسبيًا وتزيد من التقلبات.

الاستنتاج هو أن “عودة” العملات المشفرة للخصوصية حقيقية، لكنها تأتي مع طبقتين من الانتباه: التقلبات والمخاطر التنظيمية/التجارية، مع عمليات الإدراج، القيود والتدقيق الأكبر في العديد من الدول. ولمن يتابع القطاع، من المتوقع أن يظل الموضوع مهمًا، لأنه مع نضوج الاقتصاد الرقمي، تتغير المناقشة من “الخصوصية مقابل الشفافية” إلى كيفية موازنة السرية، الأمان والامتثال في الشبكات العامة.