# El S&P 500 muestra advertencia de burbuja punto com en 2000: lo que dice la historia

El S&P 500 sube un 16% en lo que va de año por el hype de la IA y fuertes ganancias, pero hay un problema: el ratio CAPE acaba de alcanzar 39.5, un nivel que solo se había visto una vez antes en la historia registrada: principios de 1999 durante la burbuja de las punto com.

Aquí está lo interesante: después de cada vez que el S&P alcanzó un CAPE > 39, esto fue lo que ocurrió a continuación:
- 1 año: rendimiento promedio -4% (peor -28%)
- 3 años: rendimiento promedio -30% (peor -43%)

Desde que el S&P 500 empezó a seguirse en 1957 (hace 826 meses), solo ha estado tan caro durante aproximadamente 22 meses en total. Eso es menos del 3% de toda la historia. Y cada vez que se ha llegado a este nivel de precio, ha seguido una caída importante.

Pero Wall Street lo está tomando con calma — el objetivo medio de los analistas indica que el S&P alcanzará 7,560 el próximo año (+11% de potencial alcista). Así que tienes dos señales opuestas: la historia grita "corrección inminente" frente a analistas optimistas que descuentan el crecimiento de las ganancias.

¿La estrategia? Depende de tu horizonte temporal. ¿Mantienes inversiones por más de 5 años? Quédate en nombres de calidad y prepárate con efectivo para la bajada. ¿Planeas vender en 1-2 años? Considera reducir exposición ahora.

Una cosa es segura: las valoraciones tan extremas no permanecen elevadas para siempre.