¿Dónde realmente gana dinero Berkshire? Desglosando el $16B Imperio

Buffett convirtió una fábrica de textiles en una máquina de gestión de activos de nivel mundial, generando más de 1.6 mil millones de dólares al año. Pero, ¿sabes de dónde proviene realmente ese dinero?

Las cuatro grandes fuentes de ingresos:

1. El ejército de marcas variadas más fuerte ($5.6B) - La división de fabricación y minorista ocupa el primer lugar, incluyendo campeones invisibles como Precision Castparts y NetJets. Solo McLane, un distribuidor de alimentos, representa el 40% de los ingresos, aunque con márgenes muy ajustados. Lo que realmente genera ganancias son las fábricas de piezas complejas y precisas, con márgenes de ganancia impresionantes.

2. El seguro es el dinero inteligente ($5B) - Esta es la competencia central de Buffett. GEICO ha sido rentable todos los años desde 2000 (solo con la suscripción), lo cual es una operación excepcional en la industria. La mayoría de las aseguradoras pierden dinero en la suscripción y compensan con inversiones. Los $105 mil millones en fondos flotantes generados por Berkshire Insurance son la reserva de municiones para las inversiones de Buffett.

3. Los ferrocarriles no están en declive ($3.6B) - Aunque BNSF reporta una ganancia de 3.6 mil millones, esto es solo ganancia contable. El flujo de efectivo real en tres años es de 7.6 mil millones, ya que los ferrocarriles consumen mucho dinero en mantenimiento. Cada año requieren gastos de mantenimiento de miles de millones, así que no te dejes engañar por los números en papel.

4. El negocio de electricidad es muy estable ($2.3B) - Servicios públicos monopolísticos que generan ingresos pasivos. Berkshire tiene 96 mil millones en efectivo, ¿necesitas invertir dinero en un lugar seguro? La división eléctrica es como un cajero automático: inviertes y recibes ingresos estables.

Lógica subyacente: fondos flotantes de seguros + monopolio eléctrico + ferrocarriles estables + fabricación de alto margen = una máquina de imprimir dinero. Lo que juega Buffett no es la especulación a corto plazo, sino la ley del flujo de efectivo.