SPX está a solo un 1% de romper su máximo histórico. Pensarías que el ambiente sería eufórico, ¿verdad? Incorrecto. El índice de miedo cuenta una historia completamente diferente.

Los participantes del mercado todavía están operando como si estuviéramos al borde de un acantilado. Esta desconexión es salvaje. La acción del precio grita alcista, el sentimiento grita precaución. Clásico caso de inversores que se niegan a creer en el rally.

Cuando los mercados tradicionales muestran este tipo de esquizofrenia, generalmente significa que algo se está gestando. O el miedo está exagerado y estamos a punto de subir, o la corazonada de la multitud sobre los riesgos ocultos es realmente acertada.

De cualquier manera, esta tensión no dura para siempre.