La autoridad bancaria central de Francia acaba de publicar su pronóstico para el cuarto trimestre, y es un panorama mixto. Están proyectando una expansión modesta, pero aquí está lo importante: la turbulencia política está proyectando una sombra sobre lo que podría haber sido un impulso más fuerte.

Los números cuentan una historia de optimismo cauteloso. El crecimiento está ahí, claro, pero está siendo frenado por la incertidumbre que hace que los inversores institucionales se pongan nerviosos. Cuando el drama político se intensifica, los flujos de capital se vuelven impredecibles. Hemos visto este patrón antes en otras economías de la UE.

Lo interesante es cómo esto se relaciona con el sentimiento del mercado europeo en general. Con la eurozona ya navegando en condiciones monetarias restrictivas, cualquier fricción adicional por la inestabilidad política podría repercutir en las clases de activos. Los mercados de criptomonedas tampoco son inmunes a estos vientos macroeconómicos: la incertidumbre en las finanzas tradicionales suele desencadenar movimientos de huida hacia la seguridad que afectan a los activos de riesgo en todos los ámbitos.

¿La conclusión? Mantén un ojo en cómo se desarrollan los acontecimientos políticos en Francia en las próximas semanas. Las proyecciones económicas son una cosa, pero el caos político en el mundo real puede reescribir el guion rápidamente.