La operación de Nomura es interesante: directamente retiraron la previsión de recortes de tasas de la Reserva Federal (FED) para diciembre y dijeron que mantendrán el estado actual. Hay que recordar que antes estaban convencidos de que habría una reducción de 25 puntos base.

¿Por qué de repente cambió de opinión? Hay tres razones que lo sustentan. Primero, los datos del sector privado muestran que el mercado laboral no es tan malo como se imaginaba, al menos aún se sostiene; en segundo lugar, lo que Powell dijo en octubre fue bastante contundente, "No es el momento de considerar una reducción de tasas"; y lo más crucial es que el cierre del gobierno ha impedido la publicación de datos oficiales, ¿es probable que la Reserva Federal actúe en este momento? No lo creo.

Este asunto tiene un impacto considerable. Por el lado de Trump, seguramente estará furioso; las altas tasas de interés están frenando el crecimiento económico, y sin duda atacará a la Reserva Federal (FED). La reacción del mercado es aún más directa: la probabilidad de recortes de tasas en diciembre, según los futuros de fondos federales, cayó del 91% al 62%, lo que es un cambio bastante drástico. En el corto plazo, los activos de riesgo probablemente estarán bajo presión.

En pocas palabras, en este año electoral, la Reserva Federal (FED) está caminando por la cuerda floja entre la inflación, la confusión de datos y la presión política. Mantenerse quieto por el momento es la estrategia de "cobertura de riesgos" más segura; después de todo, nadie quiere pisar un terreno peligroso en tiempos de tanta incertidumbre.