La reducción de tasas es una farsa, la migración es real: el "cambio de postura" de La Reserva Federal (FED) desata un traslado de billones de dólares, y el círculo de encriptación se convierte en el único reservorio.

La Reserva Federal (FED) acaba de reducir la tasa de interés de referencia al 3.75%–4.00%, pero al mismo tiempo lanzó un discurso agresivo diciendo que "no se descarta un nuevo aumento de tasas", lo que provocó que el índice Dow Jones cayera 300 puntos en 10 minutos. La liquidez del mercado tradicional se encuentra en un "hueco estructural", mientras que los datos en cadena muestran que las direcciones de ballenas aumentaron su tenencia de BTC en un 23% en una semana. Este artículo desglosa el verdadero guion detrás de la combinación de "reducción de tasas + postura agresiva": por qué el crédito bancario sigue congelado, por qué el oro y los productos básicos no pueden captar liquidez, y por qué los activos encriptación se han convertido en el único "depósito instantáneo 7×24". Además, se presentan dos tipos de activos y tres lotes de disciplina de compra antes de la reunión de política monetaria de diciembre, ayudando a los nuevos a evitar el 90% de las trampas de compra en máximos.

Una, el "cambio de actitud" de la Reserva Federal (FED) no es una emoción, es una extracción precisa.

1. La reducción de tasas de interés ≠ inyección de liquidez. La disminución de la tasa de fondos federales solo reduce el costo de los préstamos entre bancos, pero los bancos comerciales enfrentan un saldo de recompra inversa que aún supera los 1.7 billones de dólares, y la verdadera disposición al crédito está cerca del mínimo de marzo de 2020.

2. Mensaje agresivo = cierre selectivo. La frase de Powell "la lucha contra la inflación no ha terminado" elevó directamente el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años en 18 puntos básicos, reanclando el rendimiento de los fondos monetarios por encima del 5%, obligando a los fondos de paridad de riesgo a reducir el apalancamiento.

3. Conclusión: los "pozos" tradicionales "fugan" - el mercado de valores, el mercado de bonos y el dólar offshore pierden simultáneamente, desencadenando el patrón de "migración de liquidez" que se observó en 2018 y 2020.

Dos, el estancamiento gubernamental + el estancamiento de la deuda, el crédito de la moneda fiduciaria se devalúa silenciosamente.

1. Han pasado 42 días del año fiscal 2025, y el Congreso aún no ha logrado aprobar una resolución continua, lo que ha llevado a la suspensión de los salarios de los empleados federales, estableciendo un nuevo récord histórico de cierre.

2. Los operadores macro de Wall Street comienzan a utilizar el "modelo de descuento de probabilidad de incumplimiento" para valorar en dólares estadounidenses; en los últimos 14 días, el CDS de USD a 12 meses ha aumentado 35 pb.

3. Los activos descentralizados se convierten en la única herramienta de superliquidez para "cubrir el riesgo político": BTC posee tanto la propiedad anti-fiat del oro como la capacidad de entrega instantánea, con transparencia en la cadena que permite la verificación, evitando el riesgo de entrega asociado a las anomalías en las tasas de alquiler de oro de COMEX.

Tres, ¿por qué la "velocidad de conexión" del mercado de encriptación es tres veces la del oro?

1. Diferencia en el tiempo de transacción: el ETF de oro se liquida T+2, los futuros de COMEX T+1, mientras que la transferencia en la cadena de BTC toma aproximadamente 60 minutos para 6 bloques, y la liquidación de stablecoins aproximadamente 5 minutos.

2. Diferencia de apalancamiento: los contratos de futuros tradicionales requieren un margen del 10% al 20%, mientras que los contratos perpetuos de encriptación solo requieren el 1% para abrir una posición, lo que permite asumir un riesgo de exposición de 10 veces con el mismo capital.

3. Diferencia de tiempo para la liquidación: después de la liquidación de Nasdaq, se debe esperar 1 día hábil para que el ACH en dólares llegue, el USDC se puede cambiar por USDT para comprar monedas en el intercambio en línea, todo el proceso toma 15 minutos.

Conclusión: Después de que las instituciones reduzcan su participación en acciones tecnológicas, se puede inyectar stablecoins en dólares en el mercado encriptación dentro de las 2 horas, completando la cobertura de riesgos; esto es lo que el oro y el petróleo no pueden hacer: "descarga instantánea".

Cuatro, evidencia en cadena: las ballenas han estado comprando en las últimas 48 horas.

1. Del 8 al 10 de noviembre, las direcciones que poseen ≥10 BTC aumentaron netamente en 37,400 monedas, un 23% más en comparación con el mes anterior, marcando un récord semanal desde noviembre de 2022.

2. El saldo de stablecoins en el intercambio aumentó 5.2 mil millones de USDT en 7 días, de los cuales el 68% fluyó hacia plataformas reguladas en EE. UU., lo que indica que los fondos institucionales, y no los minoristas, dominan.

3. El valor total bloqueado (TVL) en ETH L2 aumentó un 18% en una semana, el número de direcciones activas en Arbitrum superó los 2 millones, y las tarifas son solo el 3% de la red principal de Ethereum, proporcionando una "ruta de bajo costo" para los fondos.

Cinco, ¡los novatos no esperen hasta diciembre! Dos ventanas de seguridad y tres lotes de disciplina de acumulación.

1. Ventana de tiempo

a) Antes de la publicación del IPC el 14 de noviembre: si el IPC subyacente es superior al 3.7%, el mercado apostará nuevamente por un aumento de tasas, la encriptación caerá un 5%-8%, es decir, el primer punto de compra.

b) Una semana antes de la FOMC de diciembre (del 10 al 17 de diciembre): el máximo dolor de opciones suele aparecer 48 horas antes de la reunión, y el aumento de la volatilidad ofrece un segundo punto de compra.

2. Dos tipos de activos

a) Ruta principal: BTC (Cuenta regresiva para la reducción a la mitad 147 días), ETH (Actualización Dencun programada para el 5 de diciembre), con fundamentos básicos definidos.

b) Moneda ecológica de plataforma de cumplimiento: seleccionar únicamente monedas de plataforma de intercambio que hayan obtenido licencias de la FinCEN de EE. UU. o de MiCA de la UE, volumen de transacciones/valor de mercado circulante ≤ 1.2, asegurando una alta tasa de quema y crecimiento de usuarios.

3. Tres lotes de construcción de posiciones

Cada vez que baje un 5%–8% por debajo del mínimo anterior, se añade 1/3 de la posición, con la posición total ≤ 30% del total de activos, y el stop loss se establece uniformemente en costo -15%, para prevenir cisnes negros.

Seis, 3 señales que el FOMC de diciembre debe observar

1. Valor mediano en el gráfico de dispersión: si la expectativa de tasa de interés para 2026 ≥4%, los activos de riesgo sufrirán una segunda caída.

2. Saldo de repos inversos: una vez que el saldo diario caiga por debajo de 800 mil millones de dólares, significará que el sistema bancario "realmente está inyectando liquidez", BTC replicará la tendencia de diciembre de 2020.

3. ¿Apareció la frase "restrictiva por más tiempo" en el discurso de Powell? - Mientras se conserve la palabra "restrictiva", la liquidez del dólar seguirá siendo restringida artificialmente, manteniendo al mercado de encriptación con alta volatilidad y una inclinación ascendente.

El "cambio de paloma a halcón" de La Reserva Federal (FED) no es una pérdida de control emocional, sino una creación precisa de fisuras en la liquidez del mercado tradicional, obligando a billones de dólares a migrar en 48 horas. La historia no se repite simplemente, pero siempre rima: así fue en el cuarto trimestre de 2018, así fue en marzo de 2020, y así será en noviembre de 2025. Si entiendes las trayectorias de las ballenas en la cadena y sigues la disciplina de las tres fases de acumulación, podrás estar sentado en la parte superior del embalse antes del próximo "cambio de cara". #CoinDesk11月报告Gate战绩来袭 #广场发币瓜分千U奖池 #XRP现货ETF将上线