Interesante opinión de Bessent sobre cómo los bonos del Tesoro de EE. UU. están arrasando como el mejor rendimiento entre los bonos del mercado desarrollado en '25. No es exactamente sorprendente dado la volatilidad macro que hemos visto, pero aún así vale la pena mencionarlo. Cuando los refugios seguros tradicionales superan así, generalmente señala algo sobre el apetito por el riesgo en todas las clases de activos, incluido el cripto.

La narrativa de vuelo hacia la calidad es real. Me pregunto cuánto de esta fortaleza del Tesoro se debe a las expectativas de política de la Fed frente a la demanda genuina de refugio seguro. De cualquier manera, es un recordatorio de que las tendencias macro no existen en un vacío. Lo que sucede en los mercados de bonos eventualmente se refleja en los activos digitales, especialmente cuando hay dinero institucional involucrado.

¿Alguien está siguiendo las correlaciones entre los rendimientos del Tesoro y BTC últimamente? La dinámica ha sido... interesante.