Recientemente revisé algunos datos y descubrí un fenómeno bastante interesante: las empresas estadounidenses con alta calificación han estado emitiendo bonos de manera frenética; este año, el volumen de emisiones ha superado el total del año pasado, alcanzando el segundo lugar en la historia.

En pocas palabras, estas empresas están luchando por una ventana de tiempo. Aunque la Reserva Federal todavía habla de un endurecimiento, el mercado ya ha votado con los pies, apostando a que habrá recortes en las tasas de interés más adelante. Las empresas no son tontas; están aprovechando para asegurar los costos de financiamiento a largo plazo, especialmente aquellas que están en IA o construyendo centros de datos, ya que el dinero se gasta rápido y necesitan acumular municiones con anticipación.

Lo interesante es que esta ola de emisión de bonos ha inyectado una cantidad considerable de liquidez en el mercado secundario. La confianza de los inversores en estas empresas de alta calidad es tan alta que, en cierto sentido, es incluso más apreciada que la deuda soberana de algunos países. En un entorno de altas tasas de interés, esta demanda ha venido a aliviar parte de la presión de la tensión de liquidez en el mercado.