Para cualquier persona que siga el flujo de inversiones en IA, hay una métrica que importa más que todo lo demás: el gasto de capital de los gigantes tecnológicos. Microsoft, Meta y Amazon están liderando la carga con compromisos de gasto masivos que darán forma a la próxima fase de este ciclo.

¿Qué hace que el capex sea una señal tan crítica? A diferencia de las proyecciones de ingresos o métricas de usuarios, muestra dónde estas empresas están realmente invirtiendo su dinero. Cuando los gigantes invierten miles de millones en infraestructura, están apostando por retornos a varios años. Ese despliegue de capital transmite niveles de confianza que no encontrarás en los guiones de las llamadas de ganancias.

La correlación entre el capex de Big Tech y los ciclos de innovación más amplios es difícil de ignorar. La inversión en infraestructura pesada hoy significa oportunidades futuras, ya sea en servicios en la nube, herramientas para desarrolladores o aplicaciones emergentes que ni siquiera hemos conceptualizado todavía.