Muchas personas sufren liquidaciones, e incluso lo experimentan repetidamente. La causa principal puede resumirse en un solo punto: el alto apalancamiento amplifica las debilidades humanas y crea en un mercado altamente volátil un escenario asimétrico de “ganancias pequeñas cuando se gana, eliminación total cuando se pierde”.

A continuación, desglosamos este problema desde varios ángulos:

I. El principal culpable: el propio apalancamiento

1. El apalancamiento es una espada de doble filo, pero el filo más afilado apunta hacia uno mismo
· Amplifica las ganancias, pero amplifica aún más las pérdidas: si usas 1.000 dólares y abres un apalancamiento de 10x, es como si estuvieras operando con 10.000 dólares. Si el precio sube un 10%, duplicas tu capital; pero si baja un 10%, pierdes todo tu capital (liquidación). Con apalancamientos de 20x, 50x o incluso 100x, un movimiento en contra del mercado de apenas un 1%-2% puede acabar con todo tu dinero.
· El umbral de liquidación está muy cerca: un alto apalancamiento significa que tu “colchón de seguridad” es muy delgado. Prácticamente no puedes soportar las fluctuaciones normales del mercado. El criptoespacio ya es volátil de por sí; una noticia inesperada, un comentario de un influencer o incluso una corrección normal pueden aniquilar tu posición en un instante.
2. Tasa de financiación y mecanismo de liquidación forzada
· Liquidación forzada (liquidación): cuando tus pérdidas alcanzan el umbral establecido por la plataforma (por ejemplo, cuando la garantía ya no cubre las pérdidas), el sistema cierra automáticamente tu posición para evitar que pierdas más de lo que tienes. Este es el mecanismo directo de la liquidación.
· Coste de financiación: en los contratos perpetuos, para anclar el precio al spot, largos y cortos pagan tasas periódicamente entre sí. Si el mercado está muy inclinado hacia un lado (por ejemplo, la mayoría está en largo), la mayoría debe pagar a la minoría. Mantener posiciones abiertas mucho tiempo erosiona tu capital poco a poco: es una “hemorragia lenta”.

II. Características del mercado: el “triturador de carne” de las criptos

1. Volatilidad extrema
· El mercado de criptomonedas opera 24/7, sin límites de subida o bajada. Una moneda puede subir o bajar un 20%-30% en cuestión de minutos. Esta volatilidad es una oportunidad para quienes operan al contado con bajo apalancamiento, pero letal para los operadores de futuros altamente apalancados.
2. “Pinchazos” de precio
· Es la situación más temida por los operadores de futuros. Por falta de profundidad en el exchange o movimientos intencionados de grandes capitales, el precio puede dispararse o desplomarse a un extremo en segundos o minutos, activando en masa las órdenes de liquidación por apalancamiento, y luego volver rápidamente a su precio original.
· Resultado: tu análisis puede ser correcto a largo plazo, pero ese “pinchazo” te ha dejado fuera del mercado y ya no tienes oportunidad de esperar la recuperación.
3. Manipulación del mercado y asimetría informativa
· Las “ballenas” (jugadores con grandes cantidades de capital) pueden influir en el precio a corto plazo con grandes compras o ventas, creando zonas de liquidación a propósito. Saben perfectamente dónde se concentran los puntos de liquidación de la mayoría.

III. Debilidades humanas: conductas autodestructivas amplificadas por el apalancamiento

Este es el punto más clave y la causa interna de la liquidación para la mayoría de las personas.

1. Mentalidad de jugador y “FOMO” (miedo a quedarse fuera)
· Al ver a otros enriquecerse de la noche a la mañana, temen perderse la oportunidad y abren posiciones sin análisis alguno.
· Tras una pérdida, intentan recuperarse rápidamente, aumentando la posición o el apalancamiento con la esperanza de “recuperarlo de una vez”, lo que normalmente acelera la ruina.
2. Falta de gestión de riesgos y disciplina
· No poner stop loss: una de las mayores causas de liquidación. Se aferran a la esperanza de que “si aguanto, se recuperará”, y una pequeña pérdida se convierte en una gran pérdida, acabando en liquidación.
· Sobreoperar: operar constantemente intentando aprovechar cada pequeño movimiento, lo que incrementa la probabilidad de error y los costes por comisiones.
· All-in: invertir todo el capital en una sola dirección, sin margen de maniobra. Un error y lo pierdes todo.
3. Sesgos cognitivos
· Exceso de confianza: tras varias ganancias, creen ser “genios del trading” y empiezan a ignorar el riesgo.
· Efecto ancla: se obsesionan con el precio al que abrieron la posición en vez de adaptarse a los cambios del mercado.
4. Falta de conocimientos y experiencia real
· Muchos no entienden ni el análisis técnico, ni los indicadores, ni el análisis fundamental, pero se atreven a operar con alto apalancamiento. Consideran los futuros como un juego de azar, pero incluso en el juego hay reglas y probabilidades, y ellos solo están “apostando a ciegas”.

Conclusión

Por tanto, que muchas personas sufran liquidaciones en los futuros de criptos es un problema sistémico:

En un mercado ya de por sí volátil como una tormenta (característica de las criptos), navegas en un barco casi sin casco (alto apalancamiento), y el capitán (tú, el operador) es impulsivo, indisciplinado y carece de experiencia en navegación (debilidades humanas). La combinación de estos tres factores hace que naufragar (liquidación) sea un evento altamente probable.

Un consejo para quienes quieran probar los futuros:
El trading de futuros no es un atajo para crear riqueza, sino un campo de batalla para profesionales. Para la gran mayoría, es una “trituradora de riqueza”. Si no puedes ejercer un control extremo del riesgo (bajo apalancamiento, uso obligatorio de stop loss), tener una disciplina férrea y aprender y reflexionar constantemente, mantenerse alejado de los futuros es la mejor protección para tu dinero.