Robinhood quiere emitir moneda, ¿por qué Wall Street y el círculo de encriptación están discutiendo?

Question

Recientemente, el informe financiero de Robinhood ha sido increíble: en el tercer trimestre ganaron 1.3 mil millones de dólares en ingresos, de los cuales los ingresos en encriptación representaron 268 millones, un aumento interanual del 300%. En este momento crítico, Jeff Dorman de Arca lanzó una gran idea: sugirió que Robinhood emita un token $HOOD.

¿Qué hay de absurdo en esta sugerencia?

La solución de Dorman es la siguiente:

50% de la distribución de Token se asigna a los accionistas existentes
50% a través de airdrop para los usuarios (todas las cuentas nuevas registradas en 6 meses tienen )
Robinhood utiliza el 5% de sus ingresos para recomprar, apoyando el precio del Token
Los Token pueden ser utilizados como garantía o para descuentos en transacciones.

Él incluso estima que esto puede crear un valor de 100-300 mil millones de dólares para los accionistas. Suena como si estuviera pintando un gran pastel.

Los abogados de a16z han llegado a enfrentarse.

Miles Jennings directamente en la cara: esta es la ingeniería financiera disfrazada de Web3. En concreto:

“Cambiastes el nombre del Token, pero la esencia sigue siendo el interés de ganancias (profit interest), esta cosa ya existía hace décadas. Token + diseño financiero elaborado + nuevo concepto ≠ innovación”

La cuestión clave es: Robinhood tiene una obligación fiduciaria hacia sus accionistas, ¿es legal emitir un Token que diluya la propiedad?

¿Cómo reaccionó el mercado?

Irónicamente, a pesar de que el informe financiero es tan impresionante, $HOOD cayó un 5% en las operaciones posteriores al cierre. Ha subido un 280% desde principios de año, y ahora el precio es de 139.55 dólares. Los inversores pueden sentir que: no se necesita un diseño tan complejo, el crecimiento actual ya es bastante exagerado.

¿Qué demuestra esta discusión?

Este no es un problema solo de Robinhood o Dorman. Todo el mercado está reflexionando: ¿la tokenización de acciones es realmente una innovación o solo una burbuja conceptual? Coinbase ya está explorando el diseño de tokens para el ecosistema Base, y Nasdaq también está planeando lanzar el comercio de acciones tokenizadas en 2025.

Pero la línea base es clara: por mucho que innoves, debes pasar por la SEC. La ley de valores de EE. UU. no cambiará solo porque le agregues la palabra “descentralizado”.

Lógica central: La historia de Robinhood demuestra un punto: la fusión entre la encriptación y las finanzas tradicionales no es simplemente un cambio de nombre, la regulación subyacente y la obligación de lealtad deben ser investigadas.