¿Trampa alcista o trampa bajista? La clave puede no ser la trampa en sí.

El rendimiento reciente del mercado de criptomonedas ha sido bastante confuso: algunos aseguran que es una “trampa alcista”, mientras que otros claman “trampa bajista”. Sin embargo, a partir de los datos macroeconómicos, el flujo de fondos on-chain y la estructura del mercado, la realidad podría ser que: no se trata de una trampa, sino que se está gestando el inicio de un nuevo ciclo de crecimiento.

La lógica subyacente de la liquidez

La Reserva Federal ha reducido las tasas de interés. La historia nos dice que el dinero barato eventualmente fluirá hacia los activos de riesgo. 2021 es un ejemplo vivo: cada ciclo de reducción de tasas ha estado acompañado de una gran afluencia de capital, y los activos encriptados suelen ser el sector que reacciona primero. Ignorar los cambios en la liquidez macroeconómica es prácticamente lo mismo que perderse el punto de partida del mercado.

Tres señales de soporte

Macro: Las negociaciones arancelarias entre China y Estados Unidos se han suavizado, lo que equivale a liberar decenas de miles de millones de dólares en espacio comercial internacional. Esta certeza en sí misma tiene un valor y hará que el capital vuelva a entrar en los canales de inversión.

Sentimiento: El extremo pánico de hace unas semanas no se ha convertido en un colapso de mayor nivel. Esta estructura de “pánico sin caída” es muy interesante: indica que los fondos institucionales están aprovechando el pánico para acumular en niveles bajos. Los datos on-chain muestran que, después de la caída del 10 de octubre, grandes inversores, incluidos BlackRock, comenzaron a aumentar sus posiciones en ETH y otros activos principales en el fondo.

Estructura de precios: La reacción del mercado después de una bajada de tipos generalmente se divide en tres etapas: un rebote inicial, una consolidación en forma de banderín y una segunda ruptura. Actualmente estamos en la primera etapa, la verdadera tendencia aún no se ha desarrollado.

El camino secreto de los flujos de capital

Los fondos no fluirán de la noche a la mañana, sino que serán en fases:

1. BTC como “oro digital” fue el primero en subir.
2. Ethereum y las principales L1 siguen
3. Solo llega el turno de las altcoins de alto riesgo y alto rendimiento

Ahora estamos en la primera y segunda fase, pero la ventana de oportunidades se está cerrando rápidamente.

Señales de Altseason: la neutralidad no es aburrida

El índice de Altseason se encuentra actualmente en un rango neutral. Los datos históricos muestran que, en cada ciclo de bull run, BTC suele liderar al principio, y luego la liquidez se expande gradualmente; la temporada de pequeños tokens puede estallar de manera concentrada en unos pocos días, generalmente dentro de 1 a 2 semanas después de que BTC se estabiliza.

Última oportunidad

El momento más peligroso ya ha pasado. Los inversores inteligentes suelen planificar cuando el mercado está tranquilo y cosechar cuando hay ruido. Aquellos que esperan la “señal de confirmación” siempre descubren que los mejores precios ya han sido llevados por otros cuando entran.

Bajar las tasas de interés, la relajación macroeconómica y el regreso de las instituciones: estas señales apuntan a un hecho: un nuevo ciclo de crecimiento ha comenzado. El verdadero riesgo no es una caída repentina, sino perder la oportunidad de acumular posiciones en la fase de reinicio.