Revisión semanal de Activos Cripto de Gate Ventures (24 de noviembre de 2025)

Resumen Esencial

• El informe de empleo no agrícola fue una sorpresa positiva, aliviando las preocupaciones sobre la recesión, pero el aumento de la tasa de desempleo impulsa las expectativas de recortes en las tasas de interés.
• Esta semana se publicarán los índices de la Reserva Federal de Chicago, Dallas y Richmond, la segunda revisión del PIB de EE. UU. para el tercer trimestre, y los datos del PCE subyacente de octubre.
• Gran corrección del mercado: BTC cayó un 7.88%, ETH cayó un 9.44%, y los ETF de BTC y ETH tuvieron una gran salida de fondos esta semana (con salidas de -1.22 mil millones de dólares y -500.25 millones de dólares, respectivamente).
• El sentimiento macroeconómico sigue siendo débil: MicroStrategy enfrenta el riesgo de exclusión del índice, el índice de miedo y codicia se mantiene en 19 (miedo extremo), ETH/BTC cae a 0.326.
• Las altcoins tienen la mayor caída: la capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído un 7.48%; excluyendo las monedas principales, la caída es del 5.89%; los activos fuera del top diez han caído un 9.18%.
• Rendimiento de los 30 principales: la caída promedio alcanzó el -9.8%. Solo BCH (+12.8%), WLFI (+7.6%) y LEO registraron aumentos. BCH se benefició de la presión alcista de grandes ballenas; WLFI, a pesar de un incidente de seguridad y la quema de emergencia de 22.14 millones de dólares, aún subió. HYPE cayó un -14.7% debido al desbloqueo de 320 millones de dólares.
• La Fundación Ethereum lanza Interop Layer, que resuelve el problema de la fragmentación y la interoperabilidad de L2.
• Aave Labs lanza una aplicación de ahorro de alto rendimiento, que soporta depósitos asegurados y la conexión con 12,000 bancos.
• Paxos lanza USDG0, promoviendo la circulación de liquidez en dólares conforme a las regulaciones a través de cadenas.

Visión general del mercado macroeconómico

El informe de empleo no agrícola sorprende positivamente, alivia las preocupaciones sobre la recesión, y el aumento de la tasa de desempleo impulsa el calentamiento de las expectativas de recortes en las tasas de interés.

En septiembre, Estados Unidos añadió 119,000 puestos de trabajo no agrícolas, superando con creces las expectativas del mercado de 51,000, aunque los datos de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en 34,000. La tasa de desempleo aumentó 0.1 puntos porcentuales hasta el 4.4%, ligeramente por encima de las expectativas. El crecimiento promedio de los salarios por hora disminuyó 0.2 puntos porcentuales hasta el 0.2%, por debajo de la expectativa del 0.3%. El promedio de horas laborales semanales se mantuvo en 34.2, en línea con las expectativas. El crecimiento del empleo superior a lo esperado ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica o una desaceleración brusca. Al mismo tiempo, el aumento de la tasa de desempleo y la desaceleración del crecimiento salarial han elevado las expectativas de una futura reducción de tasas por parte de la Reserva Federal.

La tasa de interés actual sigue siendo alta, lo que deja espacio para recortes posteriores de la Reserva Federal, pero los recientes signos de aceleración económica y las discrepancias internas dentro de la Reserva Federal han reducido la necesidad de un recorte en diciembre. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, declaró que aún no se ha decidido si se tomará alguna medida, mientras que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, considera que el banco central tiene la posibilidad de reducir la tasa de interés clave. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció que los datos de empleo no agrícola de octubre y noviembre se publicarán juntos el 16 de diciembre, por lo que el informe de septiembre se convierte en el último dato oficial de empleo antes de la próxima reunión del FOMC de la Reserva Federal. El mercado estará atento a las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y a las métricas de despidos, así como al cierre del gobierno y otros indicadores que impactan.

Esta semana se publicarán los índices de la Reserva Federal de Chicago, Dallas y Richmond, la segunda revisión del PIB del tercer trimestre de EE. UU., y el PCE subyacente de octubre, entre otros datos. Debido a las vacaciones de Acción de Gracias, la publicación de datos de esta semana se retrasará, pero aún se publicarán los datos de precios al productor de EE. UU. y las encuestas comerciales de las tres reservas federales, así como el índice de confianza del consumidor de la Conference Board. Otros datos se publicarán gradualmente, y la continuidad del cierre del gobierno de EE. UU. sigue afectando el ritmo de publicación de datos oficiales. (1, 2)

Polymarket: Decisión de la Reserva Federal en diciembre

índice del dólar (DXY)

El dólar ha permanecido por encima de 100 puntos desde el lunes pasado, oscilando en máximos de seis meses, mientras los inversores están reevaluando la trayectoria de la política de la Reserva Federal, con diferencias claras entre los funcionarios de la Reserva Federal regional.

Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años de EE. UU.

El viernes pasado, los rendimientos de los bonos del gobierno a corto y largo plazo de EE. UU. cayeron drásticamente, y el presidente de la Reserva Federal de Nueva York dijo que “todavía hay espacio para ajustar el rango objetivo en el corto plazo”. (4)

oro

Debido a las declaraciones dovish del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, los inversores han aumentado sus apuestas a una reducción de tasas en diciembre, y el precio del oro se mantuvo estable en general la semana pasada. (5)

Resumen del mercado de criptomonedas

1. Activos principales

Precio de BTC

Precio de ETH

Ratio ETH/BTC

En la última semana, BTC cayó un 7.88% y ETH un 9.44%, continuando la tendencia a la baja del mercado. El ETF de BTC ha tenido cuatro semanas consecutivas de salida neta, registrando esta semana -1,22 mil millones de dólares, y el ETF de ETH también está débil, con una salida semanal de -500,25 millones de dólares.（6）

MicroStrategy enfrenta riesgos de exclusión de MSCI y el índice Nasdaq debido a que la proporción de activos digitales supera el 50% de su total de activos, con un costo promedio de BTC que alcanza los 74,430 dólares, lo que agrava aún más la presión emocional del mercado.（7）

El índice de miedo y codicia se mantiene en la zona de “miedo extremo”, con un valor de 19. La relación ETH/BTC cayó un 1.77% hasta 0.326, lo que muestra un rendimiento relativamente más débil de ETH. (8)

2. Capitalización total

Capitalización total del mercado de criptomonedas

Capitalización total del mercado de criptomonedas excluyendo BTC y ETH

Valor total de mercado de criptomonedas después de excluir los diez principales activos

La semana pasada, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 7.48%. Excluyendo BTC y ETH, el mercado en general cayó un 5.89%; los activos fuera del top diez cayeron hasta un 9.18%. Esto indica que la corrección de las altcoins es significativamente mayor que la de las monedas principales.

3. Rendimiento de los 30 principales activos criptográficos

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, hasta el 24 de noviembre de 2025

Entre los 30 principales activos criptográficos, la caída promedio semanal alcanzó el 9.8%. Solo BCH, WLFI y LEO registraron un aumento.

BCH se destacó con un aumento del 12.8%, impulsado principalmente por las ballenas largas en la plataforma Hyperliquid, donde grandes inversores utilizan un apalancamiento de 10x para comprar BCH, con una posición de aproximadamente 900,000 dólares.

WLFI subió un 7.6%, a pesar de que el proyecto reveló un grave incidente de seguridad antes de su lanzamiento oficial, afectando las carteras de los usuarios. El equipo congeló de manera urgente las carteras afectadas y destruyó los tokens, con un total de 22.14 millones de dólares.

HYPE debido al desbloqueo de tokens de 320 millones de dólares, la presión de venta aumentó drásticamente, cayendo un 14.7% esta semana. (11)

Eventos de criptomonedas clave

1. La Fundación Ethereum lanza Interop Layer, resolviendo el problema de la fragmentación y la interoperabilidad de L2.

La Fundación Ethereum ha publicado los últimos detalles sobre Interop Layer, un protocolo en cadena diseñado para eliminar la fragmentación entre el ecosistema en rápido crecimiento de L2. Basado en la abstracción de cuentas ERC-4337, Interop Layer permite que las billeteras y Dapp admitan de forma nativa múltiples cadenas, facilitando la transferencia e interacción de activos entre todos los Rollups sin necesidad de puentes o experiencias de usuario específicas de una cadena. Actualmente en pruebas abiertas, esta iniciativa ayuda a unificar la liquidez, mejorar la experiencia de los desarrolladores y restaurar la experiencia de una sola cadena en un entorno EVM más amplio, fortaleciendo aún más la hoja de ruta de expansión a largo plazo de Ethereum. (12)

2. Aave Labs lanza una aplicación de ahorro de alto rendimiento, que soporta depósitos asegurados y la conexión con 12,000 bancos.

Aave Labs está a punto de lanzar una aplicación de ahorro, con una tasa de interés base del 5%, que se puede aumentar hasta el 9% a través de la actividad, y ofrece cobertura de seguro para depósitos de hasta 1,000,000 dólares. El producto es compatible con 12,000 bancos y tarjetas de débito, permitiendo recargas en moneda fiat, y también admite transferencias ilimitadas de stablecoins, convirtiendo los rendimientos de DeFi en una alternativa de ahorro en tecnología financiera más segura y orientada al consumidor. Los intereses provienen del mercado de préstamos sobregarantizados de Aave, donde Aave Labs captura la diferencia entre las tasas de interés de los usuarios y los rendimientos del protocolo subyacente. La aplicación se lanzará primero en iOS y actualmente ya está abierta la lista de espera. (13)

3. Paxos lanza USDG0, impulsando la liquidez del dólar conforme a la normativa en la circulación entre cadenas.

Paxos Labs ha lanzado USDG0, que es la versión de expansión completa en cadena de su stablecoin compliant USDG, permitiendo que dólares totalmente respaldados fluyan entre cadenas como Hyperliquid, Plume y Aptos, utilizando el estándar OFT de LayerZero. Este diseño evita los activos envueltos, manteniendo la protección de cumplimiento de Paxos y la característica de rendimiento vinculado a los bonos del gobierno. Los ecosistemas pueden integrar USDG0 en infraestructuras de negociación, préstamo o DeFi modular, logrando liquidez unificada sin necesidad de puentes tradicionales. Esta publicación amplía la red global de dólares, y Paxos ha manejado más de 180 mil millones de dólares en negocios de tokenización compliant desde 2018.

Transacciones de capital de riesgo clave

1. 0xbow completó una financiación de ronda semilla de 3.5 millones de dólares, aumentando la demanda de infraestructura de privacidad conforme.

0xbow obtuvo 3.5 millones de dólares en una ronda de financiación inicial, liderada por Starbloom Capital, con la participación de Coinbase Ventures, BOOST VC y otros, para apoyar la expansión del protocolo de privacidad compliant Privacy Pools, que está relacionado con el proyecto Kohaku de la Fundación Ethereum. El sistema se basa en investigaciones tempranas de Vitalik Buterin, permitiendo tanto la anonimización de fondos como la filtración de actores maliciosos. Esta ronda de financiación se destinará a la expansión de múltiples activos y al despliegue entre cadenas, consolidando aún más la posición de 0xbow como líder en infraestructura de privacidad compliant. (15)

2. El equipo de BlackRock obtuvo 4.6 millones de dólares en financiamiento para desarrollar la infraestructura de trading de acciones estadounidenses en la plataforma móvil HelloTrade.

HelloTrade ha obtenido 4.6 millones de dólares en financiamiento, liderado por Dragonfly Capital, con la participación de Mirana Ventures, para apoyar su plataforma de comercio de activos en el mercado de valores estadounidense impulsada por blockchain. El equipo fue fundado por exejecutivos de activos digitales de BlackRock, y el producto se dedica a simplificar el comercio de acciones y materias primas transfronterizas a través de una interfaz móvil. Los fondos se utilizarán para el lanzamiento del producto, la inversión en seguridad y la educación de los usuarios, ayudando a HelloTrade a innovar la forma en que los inversores minoristas participan en el mercado tradicional a través de infraestructura en cadena.（16）

3. Ledn recibe inversión estratégica de Tether, expande servicios de crédito colateralizado en BTC

Ledn obtiene una inversión estratégica de Tether, impulsando la expansión de su plataforma de préstamos colateralizados con Bitcoin, habiendo otorgado más de 2,8 mil millones de dólares en préstamos, con ingresos recurrentes anuales que superan los 100 millones de dólares. Los fondos se destinarán a la construcción de infraestructura de custodia, gestión de riesgos y liquidación, a medida que el préstamo colateralizado de BTC centralizado se expanda en los ámbitos minorista e institucional, permitiendo a los usuarios liberar liquidez sin vender BTC. Esta medida apunta a la demanda de crédito no dilutivo, ayudando a Ledn a convertirse en la infraestructura central de servicios financieros de Bitcoin de nueva generación. (17)

Datos del mercado de capital de riesgo

La semana pasada se completaron un total de 20 inversiones, de las cuales 10 pertenecen al sector de datos, lo que representa el 50%; 5 al sector de infraestructura (25%); 1 al sector GameFi (5%); y 4 al sector DeFi (20%).

Resumen de transacciones de capital de riesgo de esta semana, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, hasta el 24 de noviembre de 2025

La cantidad total de financiamiento divulgada la semana pasada fue de 1.41 mil millones de dólares, el 35% (7/20) de los proyectos no divulgó el monto del financiamiento. La financiación en el sector de infraestructura fue la más alta, alcanzando los 1.237 millones de dólares. Proyectos con mayor financiamiento: Kalshi 1.000 millones de dólares, Kraken 200 millones de dólares.

Resumen de transacciones de capital de riesgo de esta semana, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, hasta el 24 de noviembre de 2025

La cantidad total de financiamiento en la tercera semana de noviembre de 2025 aumentó a 1.41 mil millones de dólares, con un crecimiento intermensual del 968%. En comparación con el mismo período del año pasado, el financiamiento semanal creció un 279%.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures es la institución de capital de riesgo de Gate.com, enfocada en invertir en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones, con el objetivo de remodelar la interacción social y financiera global en la era de Web 3.0. Gate Ventures colabora con líderes de la industria a nivel mundial para apoyar a equipos y startups con ideas innovadoras y habilidades excepcionales, impulsando la transformación de las relaciones sociales y financieras.

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Referencias:

1. Perspectivas de datos económicos de S&P Global para esta semana
2. Decisión de la Reserva Federal de diciembre, Polymarket
3. Índice DXY, TradingView
4. Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU., TradingView
5. Precio del oro, TradingView
6. Flujo de fondos de ETF de BTC y ETH
7. Índice de miedo y codicia BTC
8. MicroStrategy fue eliminado del índice de riesgo
9. Hyperliquid ballenas en posiciones
10. Quema de tokens WLFI
11. Desbloqueo del token Hyperliquid
12. La Fundación Ethereum publica Interop Layer para resolver la fragmentación y la interoperabilidad de L2.
13. Aave Labs lanza una aplicación de ahorro de alto rendimiento y depósitos de seguro
14. Paxos lanza USDG0, impulsando la circulación de dólares compatibles a través de cadenas.
15. 0xbow completó una financiación de ronda semilla de 3.5 millones de dólares, aumentando la demanda de infraestructura de privacidad conforme.
16. El equipo anterior de BlackRock recibió 4.6 millones de dólares en financiamiento, infraestructura de trading en acciones estadounidenses de HelloTrade para dispositivos móviles.
17. Ledn recibe inversión estratégica de Tether para expandir los servicios de crédito colateral en BTC.