El Hashrate récord y la caída de ingresos empujan a los Mineros de Bitcoin al límite

Fuente: Coindoo Título Original: El Hashrate en Récord y la Caída de los Ingresos Llevan a los Mineros de Bitcoin al Límite Enlace original: https://coindoo.com/record-hashrate-and-falling-revenue-push-bitcoin-miners-to-the-edge/ Durante meses, los mineros de Bitcoin se han estado preparando para condiciones más difíciles, pero pocos esperaban que la presión se intensificara tan rápidamente.

Puntos Clave

• Los mineros de Bitcoin están enfrentando su menor rentabilidad registrada a medida que la tasa de hash aumenta y los ingresos disminuyen.
• El aumento de los costos de financiamiento y los períodos de recuperación prolongados de los ASIC están empujando a muchos operadores hacia el territorio de equilibrio.
• Las acciones mineras solo subieron después de que JPMorgan aumentara los objetivos de precios, no porque mejoraran las economías mineras.

Lo que parecía ser una industria saludable al entrar en el cuarto trimestre se ha convertido ahora en uno de los períodos más frágiles en la historia de la minería de Bitcoin. El problema no son solo los precios débiles. Es que el costo de competir nunca ha sido tan alto.

La Carrera por el Hashrate se Está Convirtiendo en un Concurso de Supervivencia

El poder de cómputo de Bitcoin alcanzó un nivel este otoño que habría sonado absurdo hace apenas un año. La red ahora exige 1.16 zettahashes por segundo para mantenerse competitiva — una cifra que obliga a los mineros a seguir escalando o arriesgarse a volverse obsoletos.

El momento no podría ser peor. En lugar de aumentar junto con la tasa de hash en expansión, Bitcoin cayó al rango de $80,000 al comienzo de noviembre. La industria se encontró de repente en una paradoja: los mineros están dedicando más poder a la red mientras reciben menos por hacerlo.

El resultado ha sido uno de los colapsos más agudos jamás registrados en los ingresos de minería por unidad de poder de cómputo. Los ingresos han caído tanto que muchos operadores ahora están trabajando efectivamente en el punto de equilibrio.

Las matemáticas ya no suman

La minería siempre ha sido una inversión a largo plazo. Pero según nuevos datos de The Miner Mag, el período de recuperación para el nuevo hardware ASIC se ha extendido más allá de 1,200 días — el ciclo de reembolso más largo que los mineros han enfrentado jamás. Incluso las empresas que desean expandirse no pueden confiar en el financiamiento tradicional: los costos de endeudamiento están aumentando después de que una ola de emisión de deuda convertible a principios de este año dejó a los mineros con más apalancamiento de lo habitual.

En respuesta, las empresas están tratando de pivotar hacia nuevos modelos de ingresos conectados a la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento. Pero esos proyectos todavía son pequeños en comparación con la escala de la minería. Por ahora, los ingresos de IA son un suplemento — no un rescate.

Wall Street provoca un rebote totalmente inesperado

A pesar de todo el estrés operativo, las acciones de minería de repente se dispararon. CleanSpark, Cipher e IREN vieron cada una ganancias de dos dígitos en el último día, mientras que el resto de los diez principales mineros también terminó en verde.

El repunte no provino de la mejora en la economía minera, sino de JPMorgan. Una nota de investigación del banco destacó el potencial de largo plazo impulsado por acuerdos de HPC y en la nube que las empresas mineras están firmando de manera agresiva. Cipher fue señalado como especialmente subvalorado después de una caída del 45% desde los máximos anteriores.

Lo que realmente llamó la atención del mercado fue IREN. El minero recientemente aseguró un asombroso acuerdo de cinco años por valor de 9.7 mil millones de dólares para proporcionar a Microsoft acceso a las GPUs Nvidia GB300 alojadas en las instalaciones de IREN. El acuerdo transformó instantáneamente la forma en que los analistas modelan el futuro de la empresa.

No todos se beneficiaron del optimismo. JPMorgan redujo sus expectativas para Marathon Digital y Riot, señalando que los precios más bajos de Bitcoin y la dilución de acciones erosionan el valor del BTC que poseen.

BTC Aumenta — Pero No Resuelve el Problema

Bitcoin subió aproximadamente un 2% en las últimas 24 horas, acercándose a los $89,000, ofreciendo un momento de alivio. Pero los analistas advierten que un ligero rebote no revertirá las condiciones que enfrentan los mineros. Si Bitcoin se mantiene por debajo de seis cifras mientras la competencia en la red sigue aumentando, la industria podría ver una ola de reestructuraciones — o consolidaciones — en los meses venideros.

El sector de la minería ahora está atrapado en un choque entre la escalabilidad y la supervivencia. Aquellos que perduren probablemente saldrán más fuertes. Aquellos que no puedan serán recordados solo en los documentos de quiebra y en las listas de subastas de ASICs con descuento.