EL MERCADO DE BONOS DE JAPÓN ESTÁ AHORA ROTO 🚨

Hoy, el rendimiento del bono japonés a 30 años alcanzó un nuevo máximo histórico.

He aquí por qué esto es importante para Bitcoin y las criptomonedas.

Durante años, los inversores globales pidieron préstamos en yenes a tipos cercanos a cero y utilizaron ese dinero para comprar acciones, bonos y criptomonedas.

Este “carry trade del yen” fue una de las mayores fuentes de liquidez extra en el mundo.

Pero ahora que los rendimientos japoneses están alcanzando niveles récord, esa fuente de financiación barata está desapareciendo.

Se espera además que el Banco de Japón suba los tipos en su reunión de diciembre, lo que impulsaría aún más los rendimientos y obligaría a más operadores a deshacer el carry trade.

Cuando eso ocurre, los inversores venden activos globales para devolver los préstamos en yenes y esas ventas afectan primero a los activos de riesgo como BTC y las altcoins.

Ya hemos visto esto varias veces:

• En marzo de 2024, una subida del BOJ coincidió con una clara cima local de Bitcoin.
• En julio de 2024, otra subida fue seguida por una caída del 20% en BTC en siete días.
• En enero de 2025, otra subida provocó una tendencia bajista de varios meses en acciones y criptomonedas.

Las decisiones de Japón actúan sistemáticamente como un interruptor de liquidez global.

Cuando el BOJ endurece, la liquidez cae rápidamente y los mercados corrigen, sin importar lo que haga la política de EE.UU.

Sin embargo, la Reserva Federal de EE.UU. se está moviendo hacia una relajación.

Ya ha bajado los tipos dos veces, el QT ha terminado y hay casi un 90% de probabilidad de otro recorte en diciembre.

Pero a corto plazo, no es suficiente porque la Fed no ha reiniciado el QE ni la impresión masiva de dinero.

El endurecimiento de Japón sigue siendo más fuerte que la relajación de la Fed, por lo que la liquidez global sigue bajo presión por ahora.

Japón incluso anunció un estímulo de 150.000 millones de yenes, pero el aumento de los rendimientos muestra que el mercado no cree que el estímulo pueda durar.

Los rendimientos siguen subiendo y el mercado de bonos parece estresado, lo que refuerza la idea de que Japón está saliendo de su antiguo régimen de política monetaria.

Entonces, ¿qué significa todo esto para Bitcoin y las criptomonedas en las próximas semanas y meses?

A corto plazo, la volatilidad se mantiene alta. El endurecimiento del BOJ aumenta la posibilidad de retrocesos, ventas forzadas y correcciones repentinas, igual que en las tres últimas subidas del BOJ.

Pero a medio y largo plazo, esto crea una situación que se vuelve alcista una vez que pasa la presión:

• La Fed necesitará eventualmente medidas de relajación más fuertes
• La liquidez de EE.UU. empezará a mejorar antes de que Japón termine de endurecer
• BTC suele tocar fondo durante episodios de estrés de liquidez global, no después
• El público se vuelve temeroso mientras los compradores de largo plazo acumulan
• Una vez que el BOJ se estabiliza y la Fed se inclina completamente hacia el apoyo, BTC suele liderar el siguiente ciclo de expansión

Japón puede estar creando estrés a corto plazo, pero EE.UU. avanza lentamente hacia un entorno de liquidez más favorable.

Esta combinación suele crear exactamente las condiciones en las que Bitcoin forma bases sólidas a largo plazo.