¿Va a haber cambio en la Reserva Federal? Esto viene más rápido de lo que crees.

A Jerome Powell le queda medio año de mandato (hasta mayo de 2026), pero en Washington hace tiempo que empezaron a moverse. Aunque Trump dice que anunciará al candidato "a principios del año que viene", los más avispados del mercado ya lo tienen claro: el nuevo jefe prácticamente está decidido.

Hoy vamos a hablar de quién se quedará con esta papa caliente y qué se esconde detrás de todo esto.

# Duelo final: el enfrentamiento de los dos Kevin

Aunque en la lista de candidatos figuran 5 nombres, los que realmente tienen posibilidades son dos—y ambos se llaman Kevin. En resumen, es el "hombre de confianza del presidente" contra el "tecnócrata del sistema".

**Primero, Kevin Hassett**

Actualmente es el jefe del Consejo Nacional de Economía de la Casa Blanca. En el mercado de predicciones Kalshi, su probabilidad de victoria llegó al 80%, claro favorito.

¿Por qué tiene tanto respaldo?

Primero, tiene una relación estrecha con Trump. Ya en el primer mandato ayudó a diseñar la reforma fiscal, es de esos "hago lo que el presidente diga", un perfil ejecutor. A Trump le encantan estos: obedientes y firmes partidarios de los tipos de interés bajos.

¿En cuanto a su postura? Claramente dovish. Tipos bajos, políticas expansivas, esas son sus señas de identidad.

Para el mercado cripto, esto es una señal: si él llega al cargo, las expectativas de política expansiva se dispararán, y la liquidez podría seguir siendo protagonista.

**Y el segundo competidor** (aunque el texto original no lo detalla, por lógica de "uno de dos" debería ser también del ala técnica del sistema)

Este tipo de juego de poder, en el fondo, es una lucha de líneas políticas. ¿Qué significa un presidente dovish? Menos presión sobre los tipos de interés, y una lógica de valoración más fluida para los activos de riesgo (incluido bitcoin).

Pero no hay que alegrarse demasiado rápido—el presidente de la Fed no decide solo. Aunque Hassett llegue al puesto, el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) también debe estar de acuerdo. El verdadero giro en la política dependerá de los datos y el consenso.

# ¿Cómo debería verlo el mercado?

A corto plazo, las expectativas sobre el nombramiento ya son tema de trading. Ese 80% de probabilidades ya está parcialmente descontado, pero seguro que habrá volatilidad antes y después del anuncio oficial.

A largo plazo, lo importante no es quién se siente en la silla, sino la dirección real de la política monetaria. Un presidente dovish puede rebajar las expectativas de endurecimiento, pero las restricciones duras—como inflación, empleo o déficit fiscal—siguen ahí.

Para el mundo cripto, al menos esta sucesión demuestra una cosa: el relato macro no ha terminado. Cada giro de la Fed puede ser el desencadenante de la próxima tendencia.

¿Y la tokenización del oro? Esa es otra historia, la dejamos para otro día.