Los datos de desempleo en EE. UU. muestran una reversión inusual, poniendo a la liquidez del mercado de Cripto en una nueva prueba

A mediados de octubre, un conjunto de datos retrasados sobre las prestaciones por desempleo, retransmitidos por el Departamento de Trabajo de EE. UU., generó atención en el mercado. Estos datos, que debían divulgarse semanalmente pero se retrasaron medio mes debido al cierre del gobierno, no solo revelan señales de enfriamiento en el mercado laboral, sino que también podrían convertirse en una referencia importante para la evolución del mercado de criptomonedas en los próximos meses. Para los inversores que se centran en aspectos macroeconómicos, el significado de estas anomalías en los datos es mucho más importante que la simple volatilidad de los precios de las monedas, y requiere mayor vigilancia.

Tres señales clave tras los datos de desempleo

La retransmisión cubre los datos de solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo desde finales de septiembre hasta mediados de octubre, con algunos detalles que merecen atención especial:

Número de beneficiarios en extensión alcanza el máximo del año

Hasta la semana del 18 de octubre, el número de beneficiarios en extensión alcanzó los 1.957.000, un aumento de 10.000 respecto a la semana anterior, y estableció un récord desde marzo de este año. Esta tendencia indica que se está dificultando volver a encontrar empleo tras el desempleo, y la capacidad del mercado laboral para absorber a los desempleados está claramente disminuyendo. Las afirmaciones previas de que “el mercado laboral es fuerte” comienzan a tambalearse ante estos datos.

Magnitud de los ajustes en los datos históricos no debe subestimarse

La semana del 20 de septiembre, las solicitudes iniciales se revisaron de 218,000 a 219,000, lo que parece un cambio menor, pero en realidad refleja una subestimación sistemática de la velocidad de enfriamiento del mercado laboral en más de un mes. Ajustes similares involucran datos de varias semanas, lo que también corrige la media de cuatro semanas, indicando que los sesgos en las evaluaciones debido a la confusión en los datos están empezando a exponerse.

La brecha estadística aún no se ha cerrado por completo

Aunque se han retransmitido algunos datos, en el sitio web oficial aún faltan 6 conjuntos de datos. Aún más problemático, la distorsión de los datos causada por interrupciones en la recopilación estadística puede ser difícil de corregir por completo. La Reserva Federal depende de estos datos de empleo para ajustar su política monetaria y medir la temperatura económica; si los datos de referencia contienen defectos, la precisión en la toma de decisiones se verá afectada, como conducir con un mapa incompleto, aumentando el riesgo.

Cómo cambiará la dirección de la liquidez en el mercado de criptomonedas

La conexión entre los datos de desempleo en EE. UU. y el mercado de criptomonedas radica en la política monetaria. La decisión de tasas de la Reserva Federal afecta directamente la escala de la liquidez en el mercado, y la sensibilidad del mercado de activos digitales a los cambios en la liquidez es mucho mayor que en los mercados financieros tradicionales. Esta anomalía en los datos desencadenará reacciones en dos niveles del mercado:

Reacción en cadena ante expectativas de política acomodaticia aumentada

El deterioro de los datos de desempleo refuerza la expectativa de que la Fed continuará bajando las tasas en diciembre. Una vez que las señales de flexibilización se consoliden, una liquidez abundante podrá ofrecer oportunidades de recuperación en valor para ciertos proyectos de alta calidad subestimados. Sin embargo, esto no será un rally generalizado, sino una oportunidad estructural: solo los proyectos con perspectivas de aplicación real y fundamentos sólidos atraerán capital, mientras que perseguir monedas sin valor real solo llevará a ser receptor de los impulsos.

La expansión de la volatilidad a corto plazo, una espada de doble filo

Las deficiencias en los datos provocan inestabilidad en el ánimo del mercado, y las instituciones aprovecharán esta incertidumbre para realizar operaciones de manipulación repetidas. La reciente alta volatilidad —subidas repentinas y caídas abruptas— refleja que las instituciones están probando direcciones. En esta fase, vigilar constantemente puede aumentar la ansiedad, siendo más prudente profundizar en proyectos con aplicaciones reales, flujo de efectivo saludable y fundamentos sólidos; estos son los verdaderos “anclas” en medio de la volatilidad.

Cuándo es la mejor ventana para posicionarse

Con la tendencia al aumento en las solicitudes en extensión, es muy probable que el mercado laboral siga enfriándose, lo que también podría adelantar en mayor medida el ciclo de flexibilización de la Fed en el próximo año. Pero a corto plazo, no se deben esperar movimientos de gran envergadura rápidamente; el mercado aún necesita tiempo para digerir el impacto de los datos confusos y la volatilidad emocional. Desde la perspectiva temporal, es posible que surjan oportunidades de posicionamiento más claras entre finales de noviembre y principios de diciembre.

Muchos inversores se sienten confundidos: ¿por qué esquivaron la caída de septiembre pero sufrieron pérdidas en la volatilidad de octubre? La causa no radica en el esfuerzo, sino en comprender la lógica detrás del cambio en los datos. El mercado cambia rápidamente, pero las oportunidades que realmente pueden transformar las ganancias en cuenta son muy pocas en un año. La cadena de reacciones provocada por estos datos de prestaciones por desempleo es justamente el momento más crítico del fin de año. En lugar de dejarse llevar por las oscilaciones diarias, sería mejor usar los datos como guía para navegar con precisión y definir la dirección correcta.