Desde un punto de vista superficial, el mercado parece estar atascado, pero en realidad cada movimiento está poniendo a prueba la línea de fondo. Ayer, cuando Ethereum alcanzó los tres mil dólares, empezó a suavizarse, y ahora se encuentra oscilando repetidamente alrededor de las medias móviles en el gráfico de cuatro horas. Ambas partes están en modo de espera: los alcistas no se atreven a empujar con fuerza hacia arriba, y los bajistas también están acumulando fuerzas, con una volatilidad cada vez menor — esto es precisamente una señal clásica antes de un cambio de tendencia. Mi juicio es que el centro de gravedad del precio se está desplazando lentamente hacia abajo, pero todavía es demasiado pronto para sacar conclusiones. La verdadera línea divisoria será si los soportes clave pueden mantenerse.

Ethereum ha estado claramente perdiendo terreno frente a Bitcoin últimamente. No solo la tasa de cambio está débil, sino que también los fondos continúan retirándose. En EE. UU., el ETF de Ethereum en efectivo ha tenido salidas netas durante varios días, lo que claramente indica que las grandes instituciones no están demasiado optimistas a corto plazo. La forma técnica es aún más dolorosa: las Bandas de Bollinger se están estrechando, las medias móviles a corto plazo quieren subir, pero el precio está muy lejos de las medias a mediano y largo plazo, y la presión para ser arrastrado hacia abajo es fuerte. En esta situación, los traders a corto plazo todavía pueden buscar oportunidades en un rango estrecho, pero los amigos que planean una estrategia a mediano y largo plazo deben mantener la calma, entender la dirección antes de actuar.

Los alcistas y bajistas están acumulando fuerzas. Los optimistas señalan que la caída ha sido profunda y que una recuperación está cerca, y algunos indicadores técnicos realmente han entrado en zona de sobreventa. Pero los bajistas tienen fichas más sólidas: si se pierden los soportes clave, es muy probable que se desencadene una reacción en cadena, y el espacio a la baja no debe subestimarse. Es importante notar que, a pesar de la debilidad del precio, las posiciones abiertas en futuros están en aumento, lo que significa que todavía hay una gran cantidad de fondos apalancados sin haber sido liquidados. Una vez que la dirección quede clara, la volatilidad será bastante aterradora. Los datos en la cadena también advierten: algunos grandes inversores están comenzando a transferir monedas a los exchanges, y junto con la actitud cautelosa del mercado, los bajistas actualmente tienen la ventaja.