Esto no parece un mercado bajista.

La caída de precios no termina con los mercados alcistas, sino que la pérdida de confianza es lo que lo hace.

Por eso, el índice de ganancia/pérdida no realizada (NUPL) es importante aquí.

El índice NUPL ajustado muestra la situación real de los inversores, en términos de ganancia o pérdida no realizada, en lugar de simplemente reaccionar al precio. Actualmente indica una situación muy específica.

Los inversores a corto plazo están afectados. Y esto no es sorprendente. Buscaron la subida y cayeron en la trampa de la corrección, sintiendo presión. Esto suele ocurrir durante las correcciones, no en los colapsos.

Los inversores a largo plazo son el elemento clave. Todavía están obteniendo ganancias.

Históricamente, cuando los inversores a corto plazo sufren pérdidas mientras los inversores a largo plazo siguen siendo rentables, el mercado suele pasar por una fase de reajuste. Los inversores con posiciones débiles liquidan sus posiciones. Los inversores con posiciones fuertes absorben la oferta. Y la estructura del mercado permanece estable.

Esto es muy diferente a los mercados bajistas reales.

En los fondos de mercado bajista real, todos están afectados. Los inversores a largo plazo se rinden. Las pérdidas no realizadas se extienden por todo el mercado. La confianza se tambalea. Pero no estamos viendo eso.

Esto también explica por qué se siente una presión en el precio sin que colapse. Hay presión de venta, pero proviene de nuevos inversores, no de vendedores que mantienen sus posiciones durante años.

El peligro aquí no es que aparezca otra vela roja, sino que los inversores a largo plazo se deslicen hacia la pérdida. Mientras esta línea se mantenga firme, parece una redistribución y una prueba de paciencia, no un colapso del mercado.

Esta es una zona de volatilidad aguda que saca a los inversores de sus posiciones, y generalmente no es el fin de las tendencias. Observa el comportamiento del mercado, no el miedo. 👀
#DrHan2025YearEndOpenLetter
#My2026FirstPost
#CryptoMarketPrediction
$SOL ‌
$SUI ‌
$ADA ‌