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El S&P 500 acercándose a los 7.000 y potencialmente marcando ocho meses consecutivos de ganancias es una señal notable de un impulso alcista sostenido en las acciones de EE. UU. Históricamente, rachas extendidas como esta suelen generar preguntas sobre rotación del mercado, liderazgo sectorial y la interacción con la política monetaria. Si la Reserva Federal comienza a flexibilizar, las condiciones de liquidez mejorarán, los costos de endeudamiento disminuirán y los inversores podrían reevaluar asignaciones en activos de riesgo.
Una pregunta clave es hacia dónde fluye primero ese capital. Sectores tradicionales como finanzas, industriales y bienes de consumo básico suelen beneficiarse de entornos de política estable o ligeramente relajada porque son sensibles a los diferenciales de tasas de interés y a los fundamentos macroeconómicos. Por otro lado, las acciones tecnológicas y de crecimiento tienden a superar cuando la liquidez es abundante y las tasas de descuento son bajas, ya que las ganancias futuras se vuelven más valiosas en términos presentes. Si la Fed empieza a señalar recortes de tasas o una orientación más dovish, podríamos ver una rotación de regreso hacia la tecnología, impulsada por el optimismo en torno a la innovación, la adopción de IA y las oportunidades de alto crecimiento.
La pregunta más intrigante, sin embargo, es cómo responde el cripto. Históricamente, Bitcoin y las principales altcoins han demostrado una correlación mixta con las acciones. Durante entornos de riesgo alto, el cripto suele seguir a las acciones al alza, especialmente cuando la liquidez es abundante y el sentimiento del mercado es optimista. Por el contrario, durante períodos de incertidumbre o de endurecimiento de la liquidez, el cripto a veces se desacopla, manteniéndose estable o corrigiendo de forma independiente de los mercados de acciones.
Si la flexibilización realmente se materializa, hay algunos escenarios posibles para el cripto:

Escenario de seguir la corriente: Las condiciones monetarias relajadas aumentan el apetito por el riesgo, y el capital rota hacia activos de alto beta, incluyendo Bitcoin y altcoins. Esto reforzaría la correlación con las acciones, particularmente los índices con fuerte presencia tecnológica, y podría desencadenar un rally sostenido en el espacio de activos digitales.

Escenario de desacoplamiento: La incertidumbre macroeconómica permanece elevada, o surgen obstáculos regulatorios o estructurales en el cripto, haciendo que BTC y otros activos actúen más como reservas de valor alternativas que como instrumentos de riesgo. En este caso, el cripto podría consolidarse o moverse de forma independiente, incluso cuando las acciones sigan subiendo.

Rotación selectiva de narrativas: El capital podría fluir hacia narrativas específicas del cripto que se beneficien más de la flexibilización, por ejemplo, redes Layer-2, proyectos DeFi integrados con IA, o activos tokenizados del mundo real, mientras que activos más especulativos permanecen en segundo plano.

Desde un punto de vista estratégico, los factores clave a vigilar son los niveles de liquidez, los comentarios macro de la Fed, la rotación sectorial en las acciones y los indicadores en cadena de flujos de cripto y apalancamiento. Los traders e inversores que puedan interpretar la señal entre las acciones, la liquidez y los flujos de cripto estarán mejor posicionados para asignar de manera dinámica en entornos de riesgo y de aversión al riesgo.
En mi opinión, la primera respuesta del cripto probablemente reflejará a las acciones, especialmente Bitcoin, ya que la liquidez y el sentimiento impulsan la asignación especulativa. Sin embargo, el mercado podría desacoplarse rápidamente si la flexibilización es más lenta de lo esperado o si surgen riesgos específicos del cripto, como anuncios regulatorios o volatilidad en los exchanges. Esta dualidad hace que la posición sea complicada, pero potencialmente muy gratificante para quienes combinen conciencia macroeconómica con conocimientos en cadena y específicos del sector.
Entonces, la verdadera pregunta para la comunidad: ¿será 2026 un rally coordinado entre acciones y cripto, o estamos a punto de presenciar una fase de desacoplamiento donde Bitcoin y los activos digitales tracen su propio camino?
¿Cómo estás ajustando tu asignación en anticipación al próximo movimiento de la Fed?