#BTC的流动性状况 La estructura de suministro de Bitcoin está siendo reescrita silenciosamente, y los mineros podrían quedar en segundo plano.

En estos dos años, la velocidad de incorporación de nuevos bitcoins por minería ya no es el protagonista—solo unos 450 BTC se generan diariamente. Pero, ¿qué pasa con esas grandes instituciones y ballenas compradoras? Empresas como Strategy pueden consumir hasta 2087 BTC en un solo día durante los picos, una cifra que supera con creces la producción minera por más de 4 veces.

Y aquí viene lo importante: cuando el control del suministro sobre el ritmo del mercado se pierde, el poder de fijación de precios empieza a transferirse a esas instituciones y ETFs que realmente tienen "armamento". Esto no es cosa menor.

**¿Cómo cambiará la percepción del mercado?**

Primero, la fuente de la volatilidad de precios ha cambiado. Ya no se trata de si los mineros venden o no, sino de seguir las tendencias de las transacciones a gran escala de las instituciones y cómo se manejan los mercados de derivados (como los contratos perpetuos). La influencia de estas fuerzas en el precio está ganando peso cada vez más.

En segundo lugar, la contracción de la liquidez podría convertirse en la nueva norma. Un montón de BTC son retirados de los exchanges y almacenados en carteras frías, reduciendo cada vez más los activos disponibles para negociar. Cualquier orden de compra relativamente grande puede impulsar rápidamente el precio hacia arriba—esto es lo que llaman un "choque de oferta".

**¿Qué podemos esperar?**

De ahora en adelante, la liquidez de Bitcoin probablemente dependerá más de si los grandes poseedores están dispuestos a soltar sus monedas, en lugar de si se pueden minar nuevas monedas de forma continua. En otras palabras, la liquidez será aún más "insuficiente", y esto tendrá un impacto profundo en la estructura del mercado.