Recientemente, un caso de regulación de exchanges que ha salido a la luz merece atención. Una plataforma financiera autorizada fue multada con 4 millones de yuanes por distribuir ilegalmente productos de activos virtuales en plataformas en línea; este caso revela varias vulnerabilidades comunes en el control de riesgos y protección del cliente en muchos exchanges.

Desde noviembre de 2018 hasta noviembre de 2022, la plataforma permitió a los clientes comprar y vender derivados de activos virtuales directamente en línea. Tras una investigación, las autoridades descubrieron que la plataforma realizó 1,446 transacciones que involucraron 32 productos de activos virtuales, incluyendo a 130 inversores minoristas y 6 inversores profesionales. Lo más grave es que 21 de estos 32 productos eran derivados negociados en exchanges, todos ellos instrumentos financieros de alta complejidad.

¿Dónde está el problema? La plataforma no realizó una evaluación real del nivel de conocimientos de inversión de los clientes ni proporcionó advertencias claras sobre riesgos ni divulgación suficiente de información sobre los productos. Para productos derivados de alto riesgo, este enfoque viola claramente las directrices explícitas de las autoridades regulatorias: el principio de adecuación del inversor aquí es prácticamente inexistente. Este caso nos recuerda que, para los exchanges y plataformas, simplemente listar productos no es suficiente; vender productos adecuados a las personas correctas y realizar una divulgación de riesgos adecuada son requisitos fundamentales.