La próxima administración de EE. UU. está delineando planes para un aumento sustancial en el gasto en defensa para 2027, enmarcando la medida en un contexto de tensiones geopolíticas en escalada. Este tipo de gasto gubernamental a gran escala tiene implicaciones más amplias que vale la pena considerar.

Cuando las naciones aumentan significativamente los presupuestos de defensa, generalmente alimentan las presiones inflacionarias y remodelan la dinámica de la política monetaria. Un mayor gasto gubernamental tiende a incrementar la demanda en toda la cadena de suministro, lo que potencialmente puede elevar los precios. Esto se refleja en los mercados de activos, desde acciones tradicionales hasta commodities, y en última instancia impacta en cómo los inversores posicionan en diferentes clases de activos.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas y sus efectos en los mercados, estos cambios en la política merecen atención. La relación entre expansión fiscal, fortaleza de la moneda y flujos de capital crea condiciones que pueden fortalecer o debilitar varias categorías de inversión. El precedente histórico muestra que los períodos de gasto en defensa elevado a menudo se correlacionan con transiciones de mercado volátiles.

Si esto señala expectativas de inflación sostenidas, cambios en la política de la Fed o transformaciones estructurales en la asignación de capital entre sectores, aún está por verse. Pero la propia conversación subraya una era en la que los factores geopolíticos están remodelando en tiempo real los cálculos de inversión.