Los mercados lo vieron primero. Ahora los medios de comunicación tradicionales están alcanzando lo que los traders llevan mucho tiempo entendiendo.

El suministro de cobre no solo está tenso, se ha convertido en un verdadero punto de inflexión sistémico.

Aquí está la colisión que nadie puede evitar: la transición energética requiere un aumento en la demanda, la infraestructura de IA se acelera, las naciones compiten por relocalizar las cadenas de suministro. Las tres tendencias van en la misma dirección. Las tres necesitan cobre. Mucho.

Pero aquí está el problema: no puedes negociar con la geología. Los depósitos de cobre no se multiplican a voluntad. La calidad del mineral sigue disminuyendo. La capacidad de nuevas minas tarda una década en estar operativa. La física no se doblega.

Cuando la demanda inelástica choca con la oferta inelástica, algo cede. Y no será agradable.

Un crecimiento global más lento ya no es una previsión. Se acerca como una certeza.