¿Datos de opciones de Bitcoin revelan: ¿Qué está esperando el mercado de cripto?

Mientras el precio de Bitcoin fluctúa alrededor de los $92.14K (aumentando un 1.42% en 24h), otra historia se desarrolla en la superficie: en los principales exchanges de derivados. Las posiciones de opciones grandes revelan que los jugadores experimentados se preparan para un “punto de inflexión” en el precio, aunque aún no están seguros de la dirección que tomará.

¿Qué dicen los datos de Deribit sobre el sentimiento del mercado?

Según datos recientes, la actividad de opciones en Deribit —el exchange de opciones de criptomonedas más grande del mundo— muestra un cuadro muy claro. Hay un aumento significativo en las posiciones de opciones out-of-the-money (OTM) a largo plazo, específicamente contratos que vencerán en junio de 2026.

Lo más destacado: el interés abierto (el total de contratos pendientes) en opciones de venta con precio de ejercicio de 20.000 USD ha superado los 191 millones de USD. Esta cifra solo representa un lado de la historia. Al mismo tiempo, hay una demanda muy fuerte por opciones de compra con precios de ejercicio por encima de 200.000 USD para el mismo período.

Enfoque dual: “Jugar a la volatilidad” o “mantener posiciones”?

Este fenómeno no es una señal bajista simple. En cambio, refleja una estrategia llamada “long strangle” —una forma de jugar para quienes creen en una alta volatilidad sin predecir una dirección específica.

Así funcionan estas posiciones:

• Opciones de venta OTM (20K USD): Esta compra actúa como seguro, preparándose para un escenario en el que Bitcoin caiga significativamente. Sin embargo, el costo de compra es muy bajo porque actualmente no tiene beneficios.

• Opciones de compra OTM (200K+ USD): Es una apuesta en el escenario opuesto: que Bitcoin aumente parabólicamente mucho más allá del nivel actual. El costo también es bajo, pero el potencial de ganancia es ilimitado si el precio alcanza ese nivel.

• Mensaje combinado: El mercado percibe con alta probabilidad que Bitcoin dará un gran giro, aunque el momento y la dirección siguen siendo una incógnita.

¿Qué significa out-of-the-money? ¿Por qué es importante?

Las opciones out-of-the-money son contratos que actualmente no tienen valor intrínseco —es decir, si los ejercieras ahora, tendrías pérdidas. Por eso, su precio es muy bajo en comparación con las opciones que tienen valor actual (in-the-money).

Comprar opciones OTM con años de anticipación es una forma económica de acceder a escenarios de precios extremos. En lugar de gastar solo unos pocos millones de USD, los traders pueden mantener posiciones grandes con un riesgo de capital limitado. Esto las convierte en herramientas favoritas de fondos de cobertura y traders institucionales.

¿Por qué los inversores minoristas deberían seguir esto?

Aunque la mayoría de los inversores minoristas no operan con estrategias de opciones complejas, seguir la actividad profesional en Deribit proporciona un “mapa” del valor hacia dónde se dirige el dinero grande.

Estas posiciones no son FUD temporal ni apuestas diarias. Requieren capital importante y están diseñadas para un período largo (2 años). Los traders profesionales no invierten en estas apuestas a menos que tengan suficiente confianza y análisis que las respalden.

Esto recuerda a los inversores que: Bitcoin puede no “dormir” en los próximos años. La alta volatilidad y los puntos de inflexión en el precio pueden ocurrir, y estar preparados será mejor que reaccionar tarde.

¿Qué indica la evidencia del mercado sobre lo que viene?

La historia a partir de los datos de opciones es clara: los inversores profesionales se están preparando para un aumento en la volatilidad de Bitcoin. La demanda dual por opciones de venta profundas y opciones de compra muy altas indica un consenso sobre una “ruptura” importante —aunque la dirección aún es una gran incógnita.

Desde mediados de 2026 en adelante, Bitcoin podría alcanzar nuevos máximos históricos o probar niveles de soporte clave. Cualquier escenario es posible, y eso explica la fuerte demanda por ambos tipos de opciones.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el interés abierto en opciones?

El interés abierto es el total de contratos en circulación que aún no han sido cerrados. Cuando el interés abierto es alto (como los 191 millones de USD en opciones de venta a 20K), indica que muchos traders mantienen esas posiciones, lo que implica un compromiso alto con esa estrategia específica.

¿Comprar opciones de venta OTM significa que el inversor está bajista en Bitcoin?

No necesariamente. Comprar opciones de venta OTM puede ser una apuesta a la baja, pero también puede ser una protección de cartera. Cuando se combina con opciones de compra OTM, indica expectativas de alta volatilidad, no una predicción unidireccional.

¿Por qué Deribit es el estándar para análisis?

Deribit es el exchange de opciones de criptomonedas más grande en volumen y interés abierto. Sus datos se consideran un referente confiable para la actividad profesional en el mercado cripto.

¿Esta actividad en opciones impacta directamente en el precio actual de Bitcoin?

No directamente. Sin embargo, refleja hacia dónde se dirige el dinero grande en términos de expectativas de volatilidad, influyendo indirectamente en el sentimiento del mercado y en las decisiones de otros inversores.