Los 5 principales consensos del mercado de criptomonedas en 2026: qué narrativas merecen atención

2025年即将落幕，不少人都能感受到一个明显的变化——从年中开始，整个加密圈的故事逐渐黯淡，交易社群也显得冷清许多。那么展望2026年，市场会出现什么新的转折，又有哪些叙事会重新获得市场关注呢？

我们梳理了超过30份关于2026年的行业报告，涵盖Galaxy、Delphi Digital、a16z、Bitwise、Hashdex、Coinbase等顶级研究机构，以及众多资深KOL的观点，最终总结出5个最具共识的市场预期。这份梳理结果，从业者必看。

Stablecoins: De herramientas criptográficas a infraestructura financiera mainstream

El primer consenso más fuerte es sobre las stablecoins, casi todos los predictores coinciden en una misma conclusión: en 2026, las stablecoins completarán su transformación de “herramienta de criptomonedas” a “infraestructura financiera principal”.

a16z presenta datos impresionantes: el año pasado, las stablecoins alcanzaron un volumen de transacciones de aproximadamente 46 billones de dólares. ¿Qué significa esto? Es 20 veces el volumen anual de PayPal, casi 3 veces el de Visa, y se acerca gradualmente a la escala de la red de compensación ACH de EE. UU.

Pero a16z también señala con calma que el verdadero cuello de botella no está en la “demanda de stablecoins”, sino en “cómo estos dólares digitales entran realmente en los canales financieros de uso cotidiano” — específicamente, en depósitos y retiros, pagos, liquidaciones y consumo, los aspectos más complejos y específicos.

Han observado una ola de nuevas startups que están abordando este problema: algunas usan criptografía para permitir a los usuarios convertir saldos locales en dólares digitales sin exponer su privacidad; otras integran directamente redes bancarias regionales, códigos QR y canales de pago en tiempo real, haciendo que las stablecoins se usen como transferencias nacionales; y otras construyen plataformas globales de billeteras y emisión de tarjetas, permitiendo que las stablecoins se usen en compras diarias en tiendas físicas.

La conclusión de a16z es que, cuando estos canales de entrada y salida maduren, el dólar digital se conectará directamente con los sistemas de pago locales y las herramientas comerciales, naciendo nuevos patrones de comportamiento: pagos transfronterizos sin fisuras y en tiempo real, empresas que reciben dólares globales sin cuentas bancarias, aplicaciones que liquidan valor en tiempo real a usuarios en cualquier parte del mundo. Las stablecoins pasarán de ser herramientas financieras de nicho a convertirse en la capa de liquidación fundamental de Internet.

Desde un punto de vista técnico, el investigador de a16z, Sam Broner, explica por qué esto es casi inevitable: la mayoría de los sistemas bancarios actuales son demasiado anticuados, los libros mayores centrales corren en mainframes, programados en COBOL, con interfaces en archivos batch en lugar de APIs. Aunque estos sistemas son estables y confiables, están integrados en el mundo real, casi imposibles de iterar rápidamente — agregar una función de pago en tiempo real puede tomar meses o incluso años, además de cargar con deuda técnica acumulada y complejidad gerencial. Aquí es donde las stablecoins encuentran su espacio.

Bitwise predice desde la escala de mercado que el valor de mercado de las stablecoins se duplicará en 2026, siendo clave la implementación de la ley GENIUS a principios de ese año — esto ampliará el espacio de crecimiento para los emisores existentes y atraerá nuevos competidores.

En general, 2026 será un punto de inflexión clave en el que las stablecoins pasarán de la periferia a la corriente principal.

Agente AI: De experimento a protagonista

El segundo consenso alto es que los Agentes AI se convertirán en los principales participantes en la economía en cadena. Las recientes competencias en modelos de trading con IA en la red ya muestran el potencial de este campo.

La lógica es sencilla: cuando los Agentes AI comienzan a ejecutar tareas automáticamente, tomar decisiones y a interactuar a alta frecuencia, necesitan naturalmente una forma rápida, barata y sin permisos para transferir valor — igual que para transmitir información. Los sistemas de pago tradicionales están diseñados para humanos, con cuentas, identidades y ciclos de liquidación, lo cual genera fricciones para los Agentes AI.

Por otro lado, las criptomonedas, especialmente las stablecoins combinadas con protocolos de pago como x402, están casi hechas a medida para este escenario: liquidación instantánea, soporte para micropagos, programables, sin permisos. 2026 probablemente será el año en que la infraestructura de pagos para la economía de Agentes pase de prueba a escala comercial.

Sean Neville de a16z (investigador, cofundador de Circle y arquitecto de USDC) señala el verdadero cuello de botella actual de la economía de Agentes: de “poco inteligente” a “falta de identidad” — en el sistema financiero, la cantidad de identidades no humanas ya supera en proporción 96:1 a las humanas, pero la mayoría de estas identidades son “fantasmas sin cuentas bancarias”. La industria financiera carece de KYA (Know Your Agent, similar a KYC).

Al igual que los humanos necesitan un puntaje de crédito para obtener préstamos, los Agentes AI también necesitan certificados digitales que prueben quién representan, a quién están sujetos y quién es responsable en caso de problemas. Antes de que se establezca un sistema KYA, muchas instituciones solo pueden bloquear a los Agentes en el nivel de firewalls. Pero si la KYC toma décadas en establecerse, la KYA podría lograrse en meses.

Otros miembros del equipo de a16z añaden que los Agentes AI necesitan canales criptográficos para ejecutar micropagos, acceder a datos y liquidar cálculos. El estándar x402 será la columna vertebral de los pagos en la economía de Agentes. La propiedad clave ya no será el modelo en sí, sino los datos reales de alta calidad y escasos (DePAI), citando proyectos como BitRobot, PrismaX, Shaga, Chakra, como ejemplos.

Lucas Tcheyan de Galaxy Research ofrece una predicción muy concreta y cuantitativa: para 2026, los pagos con el estándar x402 representarán el 30% del volumen diario de transacciones en Base, y el 5% de las transacciones no votadas en Solana, marcando un uso a mayor escala de canales en cadena en las interacciones entre Agentes. Él cree que, cuando los Agentes AI comiencen a comerciar automáticamente entre servicios, los primitivas de pago estandarizadas entrarán directamente en la capa de ejecución. Base se beneficiará por el impulso de Coinbase a x402, mientras que Solana, con su gran comunidad de desarrolladores y usuarios, será otra de las grandes beneficiadas. Además, algunas cadenas emergentes orientadas a pagos (como Tempo y Arc) también crecerán rápidamente en este proceso.

RWA: De burbuja a realidad

A diferencia del entusiasmo previo de “todo puede estar en la cadena”, la narrativa de RWA (activos del mundo real tokenizados) ahora es mucho más sobria. La mayoría de las instituciones ya no discuten sobre “potencial de mercado”, sino que enfatizan un término: factibilidad. Por ello, tras su calma, RWA ha consolidado un consenso más enfocado para 2026.

El analista de a16z, Guy Wuollet, critica abiertamente los activos tokenizados de RWA actuales: aunque bancos, firmas de tecnología financiera y gestores de activos están entusiasmados con llevar acciones estadounidenses, commodities, índices y otros activos tradicionales a la cadena, en realidad, la mayoría de los llamados “tokenizados” siguen siendo simulaciones físicas — estos activos solo “cambiaron de envoltorio tecnológico”, con lógica de diseño, formas de transacción y estructuras de riesgo que siguen aferradas a la comprensión tradicional de los activos, sin aprovechar las características nativas de la criptografía.

Galaxy Research predice con mayor detalle un “salto estructural”: no les interesa tanto la forma del producto, sino los componentes centrales del sistema financiero tradicional: las garantías. Predicen que el próximo año, un gran banco o corredor aceptará oficialmente por primera vez acciones tokenizadas como garantía principal. Si esto sucede, tendrá un significado incluso mayor que el lanzamiento de un producto individual.

Hasta ahora, las acciones tokenizadas siguen en la periferia, siendo experimentos pequeños en DeFi o pruebas de concepto en blockchains privadas de grandes bancos, sin una integración sustancial con el sistema financiero principal. Pero Galaxy señala que la situación está cambiando. Los proveedores de infraestructura financiera tradicional están acelerando su migración a sistemas blockchain, y los reguladores también están claramente cambiando su postura para apoyarlo. Predicen que el próximo año veremos por primera vez a grandes instituciones financieras aceptar acciones tokenizadas como activos depositados en cadena, considerados legalmente equivalentes a los valores tradicionales.

Hashdex hace una predicción audaz: que el crecimiento de activos reales tokenizados será de 10 veces en 2026. Basan esto en una regulación clara, una preparación suficiente de las instituciones financieras tradicionales y una infraestructura tecnológica madura.

Mercado de predicciones: No solo apuestas descentralizadas

Como muchos anticipan, los mercados de predicción también serán un campo destacado en 2026. Pero lo sorprendente es que las razones por las que se ven con buenos ojos ya no son solo “juegos de azar descentralizados”, sino que se consideran herramientas de agregación de información y toma de decisiones.

Andy Hall de a16z (profesor de economía política en Stanford) opina que los mercados de predicción han superado la barrera de “si serán o no mainstream”. El próximo año, cuando se crucen en profundidad con la criptografía y la IA, serán más grandes, más amplios y más inteligentes. Pero también, esta expansión tiene un costo: los mercados de predicción se están llevando a niveles de complejidad mayores — mayor frecuencia de transacción, retroalimentación de información más rápida, estructura de participantes más automatizada. Estos cambios amplifican su valor, pero también plantean nuevos desafíos para los creadores, como cómo determinar resultados de forma justa sin generar controversias.

Will Owens de Galaxy Research cuantifica este cambio: predice que el volumen semanal de transacciones en Polymarket superará los 1.5 mil millones de dólares en 2026. No es una predicción vacía; en realidad, los mercados de predicción ya son uno de los campos de mayor crecimiento en cripto, con un volumen nominal cercano a 1,000 millones de dólares por semana en Polymarket. Tres fuerzas impulsan este aumento: una mayor eficiencia de capital que profundiza la liquidez, IA que aumenta la frecuencia de transacción, y las mejoras continuas en la distribución de Polymarket que aceleran la entrada de fondos.

Ryan Rasmussen de Bitwise incluso predice que el tamaño de los contratos abiertos en Polymarket superará los picos históricos de las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024. La motivación es clara: abrir a usuarios estadounidenses trae muchos nuevos usuarios, con aproximadamente 2 mil millones de dólares en capital adicional, y el mercado ya no se limita a lo político, sino que se extiende a economía, deportes y cultura popular.

Fuera de las instituciones, las opiniones de los KOL también son relevantes. Tomasz Tunguz estima que, para 2026, la proporción de estadounidenses que usan mercados de predicción pasará del 5% actual al 35%. En comparación, la tasa de uso de apuestas en EE. UU. es aproximadamente del 56%. Esto indica que los mercados de predicción están en camino de convertirse en una herramienta casi tan común como el entretenimiento y consumo de información.

Pero Galaxy también advierte en medio de este optimismo: probablemente habrá investigaciones federales sobre los mercados de predicción. A medida que los reguladores estadounidenses abran gradualmente los mercados en cadena y el volumen de transacciones y contratos abiertos crezca rápidamente, algunos “áreas grises” comenzarán a salir a la luz. Ya han surgido varios escándalos de manipulación y uso de información privilegiada en grandes eventos deportivos. Dado que los mercados de predicción permiten transacciones anónimas y no requieren KYC estricto (a diferencia de plataformas tradicionales de apuestas), la tentación de abusar de información privilegiada será mayor. Por ello, Galaxy cree que los desencadenantes de futuras investigaciones no serán comportamientos anómalos en los sistemas de apuestas tradicionales, sino movimientos sospechosos en los precios en los mercados en cadena.

Monedas de privacidad: La “caballo negro” vuelve a aparecer

A medida que más capital, datos y decisiones automatizadas se llevan a la cadena, el costo de la filtración de información se vuelve inaceptable. Esta tendencia ya se evidenció en 2025, y este año las monedas de privacidad han sido la “sorpresa” del mercado, con incrementos incluso mayores que Bitcoin y otras monedas principales, por lo que la perspectiva para las monedas de privacidad en 2026 es un consenso casi unánime entre instituciones, investigadores y KOL.

Christopher Rosa de Galaxy Research hace una predicción sorprendente: el valor de mercado total de las monedas de privacidad superará los 100 mil millones de dólares a finales de 2026. Explica que las monedas de privacidad ganaron atención significativa a finales de 2025, ya que los inversores institucionales desplegaron más capital en la cadena, haciendo de la privacidad en cadena una prioridad. Entre las tres principales monedas de privacidad, Zcash subió aproximadamente un 800%, Railgun un 204%, y Monero un 53%.

Rosa también ofrece un contexto histórico interesante: los primeros desarrolladores de Bitcoin, incluido Satoshi Nakamoto, investigaron y exploraron tecnologías de privacidad. En las discusiones iniciales sobre el diseño de Bitcoin, ya existía la idea de hacer las transacciones más privadas e incluso completamente anónimas. Pero en ese momento, las tecnologías de pruebas de conocimiento cero aún estaban muy lejos.

Sin embargo, la era es completamente diferente ahora. A medida que las tecnologías de pruebas de conocimiento cero se vuelven prácticas, el valor en cadena crece significativamente, y cada vez más usuarios, especialmente instituciones, comienzan a cuestionar una realidad que antes se aceptaba: ¿realmente quieren que sus saldos, rutas de transacción y estructuras de capital sean públicas para cualquiera? La cuestión de la privacidad pasa de ser una “necesidad ideal” a un problema práctico a nivel institucional.

Adeniyi Abiodun, cofundador de Mysten Labs, complementa esta lógica desde otra perspectiva: no desde el valor de los activos o el comportamiento del usuario, sino en una dependencia más profunda: los datos. Cada modelo, cada agente, cada sistema automatizado depende de algo: datos. Pero actualmente, tanto los canales de entrada de datos de los modelos como los resultados de salida son casi opacos, modificables y no auditables. Esto puede ser aceptable en algunas aplicaciones de consumo, pero en finanzas y salud, es un obstáculo casi insalvable. Cuando los sistemas de agentes comienzan a navegar en la web, comerciar y decidir de forma autónoma, este problema se multiplica.

En este contexto, Abiodun propone el concepto de “secrets-as-a-service” (secretos como servicio). Cree que en el futuro no se tratará solo de parchear la privacidad en la capa de aplicaciones, sino de construir una infraestructura programable para acceder a los datos fuente: incluyendo reglas de acceso a datos ejecutables, mecanismos de cifrado en el cliente, sistemas descentralizados de gestión de claves para definir quién puede descifrar qué datos, bajo qué condiciones y por cuánto tiempo. Todas estas reglas deben ser ejecutadas en la cadena, sin depender de procesos internos o restricciones manuales. Combinado con sistemas de datos verificables, la privacidad puede convertirse en una infraestructura pública de Internet, y no solo en una función adicional de las aplicaciones.

Observaciones adicionales: Temas que los profesionales deben seguir

Además de estos cinco consensos principales, la mayoría de las instituciones también plantean algunas observaciones que, aunque no son un consenso completo, merecen atención.

Una de las más interesantes es la tendencia de migración del valor hacia la capa de aplicaciones. Cada vez más predicciones consideran que la teoría de “aplicaciones robustas” está reemplazando a la de “protocolos robustos”. El valor ya no se acumula principalmente en las cadenas subyacentes y en los protocolos universales, sino que se concentra progresivamente en la capa de aplicaciones. No porque la capa base no sea importante, sino porque lo que realmente interactúa con los usuarios, los datos y los flujos de fondos son las aplicaciones.

Esto también ha generado un gran debate: ¿cómo evolucionará Ethereum, como representante de “protocolos robustos”, en la era de “aplicaciones robustas”? Algunos creen que seguirá beneficiándose como infraestructura de tokenización y finanzas; otros piensan que podría evolucionar gradualmente hacia una red “monótona pero necesaria”, en la que la mayor parte del valor será absorbido por las aplicaciones superiores.

Sobre Bitcoin, la mayoría mantiene una visión optimista para 2026: los ETF institucionales y la demanda de DAT seguirán creciendo, consolidando su posición como activo macro estratégico y “oro digital”, aunque la amenaza de las computadoras cuánticas sigue siendo real.