1.12 Noticia de última hora: ¡Powell bajo investigación penal! Impacto en los mercados financieros, rutas y señales de trading

Conclusión principal: lo que provoca pánico en el mercado no es la salida o entrada de Powell en su cargo, sino la posible interferencia política en la independencia de la Reserva Federal, lo que podría afectar el marco de política monetaria y la confianza en el dólar, desencadenando reacciones en cadena a corto, medio y largo plazo.

Resumen del evento

El 9 de enero, el Departamento de Justicia envió una citación a la Reserva Federal, amenazando con presentar cargos penales contra Powell por su testimonio ante el Congreso en junio de 2025 (relacionado con el proyecto de renovación de la sede); la investigación ya fue aprobada en noviembre pasado, y Powell afirmó que se trata de una presión del gobierno para reducir las tasas, reiterando su compromiso con la independencia.

Rutas de impacto y comportamiento del mercado

- Impacto directo a corto plazo

- Aumento de la volatilidad: los futuros de las acciones en EE. UU. se debilitan (futuros del Nasdaq caen un 0.7%), el índice del dólar cae, y el VIX sube; el oro rompe los 4600 dólares por onza, la plata sube más del 4%, y las monedas refugio como el franco suizo se fortalecen.

- Confusión en las expectativas de política: aumenta la dificultad para juzgar la trayectoria de las tasas de interés, y preocupa que las decisiones pasen de ser “impulsadas por datos” a ser “impulsadas por la política”.

- Riesgo estructural a medio plazo (preocupación principal)

- Dañar la independencia: la erosión de la independencia por nombramientos políticos es un riesgo que merece mayor atención (Evercore ISI); si la política se ve influenciada, las expectativas de inflación a largo plazo podrían elevarse, el mercado de bonos podría experimentar turbulencias, y la confianza en el dólar y su papel como moneda de reserva se debilitarían.

- Aumento en los costos de financiamiento: las grietas en la independencia de la Fed podrían elevar los costos de los préstamos a largo plazo, aumentar la carga de intereses de los bonos estadounidenses, y provocar fuga de capitales y depreciación del dólar.

- Incertidumbre a largo plazo

- La gestión de Powell termina en mayo de 2026; si un nuevo presidente es más dócil a las preferencias políticas, la “función de respuesta” de la Fed podría cambiar para apoyar el crecimiento y el financiamiento de la deuda, debilitando la prioridad de controlar la inflación, acelerando la desdolarización global.

Señales de trading

- Estrategia a corto plazo: priorizar activos refugio como oro, plata y franco suizo; mantener posiciones cortas en acciones estadounidenses y en el dólar, controlar estrictamente las posiciones en entornos de alta volatilidad, y usar opciones para cubrir riesgos.

- Observación a medio plazo: seguir de cerca el avance de la investigación, las declaraciones de la Casa Blanca y los discursos de los funcionarios de la Fed, enfocándose en las expectativas de inflación (tasa de inflación implícita en TIPS) y en los cambios en la curva de rendimiento de los bonos estadounidenses, alertando sobre señales de mayor erosión de la independencia.

- Criptomonedas: la incertidumbre macroeconómica elevada podría aumentar la demanda de refugio, observando la correlación de BTC, ETH y otras criptomonedas principales con el oro, y también estar atentos a la volatilidad de los activos de riesgo y su posible impacto en las correcciones.