La presidenta de la Reserva Federal, Powell, se ha visto envuelta recientemente en una vorágine judicial sin precedentes. Una citación del Departamento de Justicia apunta directamente a los detalles de su testimonio ante el Congreso en junio del año pasado, con una justificación aparente en las reformas en la sede de la Fed, pero en realidad apunta a una confrontación de poder más profunda: ¿quién debería decidir la política de tasas de interés en Estados Unidos?

Esta guerra invisible ya ha comenzado. Por un lado, están los responsables políticos que exigen una reducción significativa de las tasas para aliviar los costes de intereses de la deuda pública de billones; por otro, el presidente del banco central que insiste en una economía impulsada por datos y en mantener la tradición de independencia en la política monetaria durante un siglo. Powell no cede, y afirma que sus oponentes están "embalando intencionadamente presiones sobre las diferencias de política".

El tiempo se convierte en una variable clave. El actual presidente solo tiene 3 meses de mandato restantes, y su sucesor en 2026 ya está en planificación. Esto significa que la ventana de oportunidad es extremadamente estrecha: o se mantiene firme en su postura o cede ante la presión política.

¿Por qué esta disputa puede impactar en los mercados globales de criptomonedas? Porque la decisión de la Fed de subir o bajar las tasas afecta directamente la valoración de los activos de riesgo. Un ciclo de bajadas suele beneficiar a activos sensibles a la liquidez como Bitcoin y Ethereum, pero si se rompe la continuidad de la política, el mercado tendrá que volver a valorar el riesgo y la prima de riesgo. Un banco central que pierda su independencia política reducirá la credibilidad de sus señales, lo cual es una pesadilla para los inversores que buscan certeza.

En el momento en que se entrega la citación, surge una cuestión invisible: cuando la presión del crecimiento económico choca con la defensa del profesionalismo, ¿quién tiene la última palabra sobre la dirección del motor financiero? La respuesta puede desarrollarse en la corte o revelarse en la próxima reunión del FOMC, pero en cualquier caso, cambiará las expectativas del mercado sobre el futuro de la política del dólar.