Mercado de criptomonedas bajo tres impulsores poderosos: Desde las tasas de interés de los bancos centrales hasta el ánimo de los inversores

El mercado de criptomonedas experimenta una recuperación notable el 10 de diciembre, impulsada por una interacción de expectativas de política monetaria, mejorado sentimiento de los inversores y un robusto flujo de capital institucional. Bitcoin vuelve a situarse por encima de los 91.990 dólares, mientras que altcoins como Artificial Superintelligence Alliance (FET) alcanzan los 0,30 dólares, Zcash (ZEC) en 412,69 dólares, Cardano (ADA) en 0,40 dólares y Avalanche (AVAX) en 13,98 dólares, siendo algunos de los ganadores del día.

Decisión de la Fed como catalizador: las expectativas de tipos marcan la dinámica del mercado

La próxima reunión de diciembre de la Reserva Federal actúa como un catalizador central en la formación de precios del mercado. Los mercados de pronósticos como Polymarket y Kalshi indican con una probabilidad del 97% que la institución reducirá la tasa de fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, situando la tasa de interés entre el 3,50% y el 3,75%. Esta relajación esperada sigue inmediatamente al fin de la política de reducción cuantitativa, mediante la cual se retiraron activos por valor de varios miles de millones de dólares del mercado.

La estructura de tipos a más largo plazo, en particular la tasa de swap a 10 años, también señala un entorno de costes de financiación en disminución. La tasa de interés diaria SOFR se mantiene en mínimos mensuales, lo que subraya un entorno de liquidez estable. Solo una sorpresa sería posible si los halcones fiscales dentro de la Fed lograran convencer a los palomas de mantener los tipos sin cambios.

Históricamente, el mercado de criptomonedas se beneficia de recortes de tipos por un aumento en la disposición al riesgo. Sin embargo, existe el escenario de que los precios retrocedan tras el anuncio esperado, ya que el resultado positivo ya está incorporado en los precios, similar a XRP, que inicialmente corrigió tras la aprobación del ETF.

Miedo menguante como segundo catalizador

El índice de miedo y avaricia en criptomonedas, agregado por datos de CMC, experimenta un punto de inflexión. El indicador subió desde un mínimo de 8 puntos hace unas semanas hasta la zona de miedo en 30 puntos. Si esta tendencia se consolida, indicará una próxima transición a la zona neutral.

Las movimientos alcistas en criptomonedas suelen ser sostenibles cuando el índice alcanza zonas de codicia extrema. La simple aproximación a esta zona ya constituye una señal técnica de compra. Un indicador fiable de que el miedo al riesgo está disminuyendo se manifiesta en la acumulación gradual de posiciones apalancadas: el interés abierto de futuros aumentó en las últimas 24 horas un 3,6%, alcanzando los 133 mil millones de USD. Paralelamente, se cerraron posiciones cortas por un volumen de más de 434 millones de dólares, lo que refleja un cambio de convicción hacia posiciones largas.

Flujos de capital institucional: la tercera pata del rally

La dinámica de movimientos de dinero institucional respalda aún más esta recuperación. Los ETFs de Bitcoin y Ethereum experimentaron entradas de capital el martes, al inicio del movimiento actual del mercado. Los productos enfocados en altcoins —incluidos ETFs de XRP, Solana y Chainlink— continúan registrando una fuerte demanda por parte de inversores estadounidenses.

El ETF de XRP superó un umbral simbólico de 1 mil millones de dólares en entradas, alcanzado menos de un mes después de su lanzamiento. Instituciones como MicroStrategy y otros acumuladores de Bitcoin aumentaron sus reservas en los últimos días de negociación en más de 900 millones de dólares, mientras que las posiciones en Ethereum también se incrementaron, lo que indica una mayor convicción de compra.

Escenario de recuperación temporal

A pesar de esta convergencia de factores favorables, persiste un riesgo sistémico: la recuperación actual podría resultar en un “Dead Cat Bounce” — un repunte temporal en los precios durante una tendencia bajista persistente. Esta advertencia merece consideración, ya que la estabilidad de la rally depende de que tanto la relajación monetaria como la mejora del sentimiento se autoalimenten y no sean solo movimientos tácticos de rebote.