La Fed recorta las tasas en 25 puntos básicos en medio de un crecimiento laboral desacelerado; se reanudarán las compras de letras del Tesoro

La Reserva Federal ha reducido su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, llevando el rango objetivo a 3.50% a 3.75%. Esto marca la tercera reducción consecutiva de la tasa y refleja la respuesta del banco central a un panorama económico en cambio, caracterizado por una dinámica de mercado laboral en enfriamiento y preocupaciones persistentes sobre la inflación.

Las condiciones económicas impulsan la decisión

Los datos recientes muestran un panorama de expansión económica moderada junto con un debilitamiento del mercado laboral. La creación de empleo se ha desacelerado notablemente a lo largo de 2025, con la tasa de desempleo en aumento a partir de septiembre. La inflación, que ha aumentado desde principios de año, continúa en niveles elevados a pesar del ciclo de relajación de la Fed.

El Comité enfatizó que la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas sigue siendo pronunciada. Lo más destacado es que los responsables de la política señalaron riesgos a la baja crecientes para el empleo en los últimos meses, lo que indica preocupación por una posible mayor deterioración en el mercado laboral.

Detalles de la votación: una decisión dividida

La decisión de reducir la tasa se aprobó con 9 votos a favor y 3 en contra, revelando fisuras dentro del Comité:

Apoyaron la reducción de 25 puntos básicos el presidente Jerome H. Powell, el vicepresidente John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Alberto G. Musalem y Christopher J. Waller.

Los votos en contra provinieron de tres miembros:

• Stephen I. Miran abogó por una reducción más agresiva de medio punto porcentual
• Austan D. Goolsbee y Jeffrey R. Schmid prefirieron mantener las tasas estables en el nivel actual

Orientación futura y expectativas

La última proyección del dot plot de la Fed indica una reducción adicional de 25 puntos básicos en 2026, sugiriendo un enfoque más gradual para la flexibilización monetaria en adelante. Los responsables de la política se comprometieron a evaluar cuidadosamente los próximos datos económicos y la evolución de las perspectivas antes de determinar el momento y la magnitud de cualquier ajuste adicional.

Gestión de reservas y operaciones del Tesoro

El banco central anunció que adquirirá $40 mil millones en letras del Tesoro en los próximos 30 días a partir del 12 de diciembre para fortalecer la oferta de reservas. Esta iniciativa representa un cambio en el enfoque operativo, ya que la Fed pasa de reducir su balance a gestionar reservas con el objetivo de garantizar una liquidez adecuada en el sistema financiero.

La tasa de crédito principal también se redujo simultáneamente en 25 puntos básicos, hasta el 3.75%, con efecto en la misma fecha. Estas acciones coordinadas subrayan el compromiso de la Fed de mantener condiciones financieras favorables mientras apoya el máximo empleo y los objetivos de estabilidad de precios.