La Salida Fluyente de Dinero en los ETFs de Bitcoin y Ethereum: ¿A Dónde Va el Interés Institucional?

El mercado de criptomonedas muestra un cambio significativo en el comportamiento de los grandes inversores. En las últimas semanas, los productos ETF de Bitcoin y Ethereum continúan reportando flujos netos negativos, una señal que indica que las instituciones están retirando activamente sus fondos en lugar de invertir más. Los datos de Glassnode y SoSoValue muestran claramente esta tendencia que lleva más de seis semanas, reflejando un cambio mayor en el apetito por el riesgo y la liquidez del mercado.

El regreso de la incertidumbre en el ecosistema ETF

A principios de noviembre, la media móvil de 30 días de los flujos netos de los ETFs de Bitcoin y Ethereum se desplazó hacia territorio negativo y no ha logrado recuperarse desde entonces. Esto contrasta notablemente con la actividad dinámica observada entre julio y septiembre, cuando las entradas masivas ayudaron a empujar el BTC por encima de $110k y el ETH por encima de $4,500.

Actualmente, el panorama diario está lleno de “líneas rojas” – una representación visual de la salida continua de capital y la reducción de participación por parte de los grandes asignadores. El impulso que antes era muy fuerte ha cambiado drásticamente en solo unas semanas.

ETF de Bitcoin: El mayor desafío de liquidez

El sector de ETFs de Bitcoin refleja las mayores presiones, con salidas netas diarias que alcanzan los $142.19 millones. Este patrón ha sido constante desde noviembre hasta diciembre, mostrando que la presión de retiro continúa sin señales de una reversión rápida.

El total de activos bajo gestión en ETFs de BTC ha caído a $114.99 mil millones, una disminución significativa desde los niveles máximos vistos a mediados del verano. Los datos en tiempo real muestran que Bitcoin se está negociando actualmente a $91.88K con un movimiento del +1.39% en 24 horas, indicando una situación de vigilancia mientras el mercado espera claridad.

El término “rebote a $90k” que se intenta repetidamente se ha vuelto cada vez más difícil de alcanzar, ya que la presión de oferta por los salidas de ETF sigue siendo fuerte.

ETF de Ethereum: Patrón complejo de tendencias a corto y largo plazo

El ETF de Ethereum ha registrado recientemente $84.59 millones en entradas, pero esta cifra no es suficiente para cambiar la tendencia general. La media móvil simple de 30 días sigue siendo sesgada negativamente, mostrando que los días verdes aislados no son suficientes para una reversión estructural.

El AUM del ETF de ETH ha llegado a $18.20 mil millones, mucho menor que los niveles máximos vistos en agosto. El precio de Ethereum, que ahora está en $3.16K con una ganancia del +2.06% en 24 horas, continúa luchando mientras la demanda institucional es débil y la liquidez del mercado se comprime.

Factores subyacentes en el retroceso de fin de año

La combinación de métricas en cadena y flujos de ETF respalda una narrativa unificada:

• Reajuste de los asignadores: Muchas grandes instituciones están tomando ganancias y reduciendo riesgos de cara al fin de año
• Vientos en contra macroeconómicos: La liquidez global se ha vuelto más ajustada en comparación con meses anteriores
• Agotamiento del impulso: La euforia tras la aprobación de ETFs que impulsó fuertes entradas en la primera mitad del año ha desaparecido

Este escenario no es inédito: los flujos institucionales han pasado por períodos similares de enfriamiento, que suelen ser temporales antes de un reajuste.

La reflexión: ¿Qué esperar en el Q1 2026?

El estado actual refleja más una contracción temporal de liquidez que un rechazo fundamental del mercado. Bitcoin y Ethereum siguen siendo sensibles a los flujos de ETF, lo que implica:

• El impulso alcista está limitado mientras persistan las salidas
• El precio puede consolidarse en un rango lateral hasta que haya un rebote en la demanda
• Cualquier catalizador positivo – mejora macro, claridad regulatoria o señal técnica – podría desencadenar nuevas entradas

El punto de inflexión clave será volver a territorio de flujos positivos en ETF. Dado que el flujo de capital institucional a través de vehículos ETF ha sido la fuerza vital de la liquidez cripto en 2025, la recuperación de los flujos es esencial para cualquier movimiento alcista significativo a principios de 2026.

Perspectiva final

Los datos de salidas de ETF envían un mensaje claro: las instituciones han dado un paso atrás para reevaluar, no que hayan huido permanentemente. El mercado espera condiciones de liquidez que cambien y una renovada confianza por parte de los grandes actores. Hasta entonces, es probable que Bitcoin y Ethereum se consoliden mientras los indicadores de momentum permanecen débiles y la gestión del riesgo sigue siendo prudente.