Cuatro historias que moldean el mercado cripto 2025: Desde el efecto político hasta la revolución financiera

El año 2025 está a punto de terminar, ha sido un año lleno de volatilidad para el mundo de las criptomonedas. Si tuviéramos que resumir todo este recorrido en cuatro palabras clave, veríamos un panorama muy diferente a las expectativas iniciales. No se trata simplemente de un “mercado alcista” o “mercado bajista”, sino de una oscilación compleja entre políticas, tendencias tecnológicas y la psicología de los inversores globales.

Primavera: Cuando Trump se convierte en símbolo de crypto

Enero marca un hito histórico—Donald Trump asume oficialmente la presidencia de EE. UU. La señal se extiende inmediatamente al mercado de criptomonedas, y no solo a través de políticas. El propio Trump también participa en el juego lanzando el token TRUMP, una “meme coin” que lleva su nombre.

La capitalización de TRUMP comienza en una cifra modesta de 4 mil millones de USD, pero rápidamente se dispara a 10, 30, y finalmente supera los 80 mil millones de USD en menos de un mes. Muchos inversores, especialmente aquellos con experiencia en meme coins, obtienen beneficios enormes de esta subida—algunos ganan más de 20 millones de USD solo con una inversión inicial pequeña.

Tres días antes de la toma de posesión de Trump, BTC se acerca a los 100,000 USD. Luego, el 20/1, tras un mes más, BTC rompe un nuevo récord histórico, alcanzando los 109,800 USD. En ese momento, todos ven a Trump como el “Presidente crypto sin igual”.

Sin embargo, no todo son buenas noticias. Además de los beneficios por políticas amigables con crypto—como cambiar al presidente de la SEC, nombrar figuras pro-crypto en puestos clave—Trump también trae problemas. Proyectos relacionados con su familia, como el token MELANIA de su esposa o LIBRA del grupo de apoyo, generan controversia.

En Polymarket, ocurre un evento especial: la predicción “Trump construirá reservas estratégicas de Bitcoin en los primeros 100 días” finalmente se decide como “No”. ¿La razón? Las reglas del evento establecen que los activos confiscados no cuentan como “reserva de BTC”. Esta decisión decepciona a muchos, pero también crea oportunidades para los “ballenas” con información privilegiada, que obtienen grandes ganancias mediante derivados en Hyperliquid.

El primer trimestre también presencia varios eventos “históricos”. Hyperliquid lanza el airdrop más grande del año, generando entusiasmo en la comunidad on-chain. Preocupa un ataque del grupo hacker Lazarus, que causa la pérdida de más de 1.5 mil millones de USD en un exchange importante. La Ethereum Foundation también enfrenta críticas y cambios en su liderazgo.

Verano: El auge de las empresas de tesorería y la fiebre de stablecoins

A principios de abril, Trump anuncia el inicio de una “guerra comercial” con declaraciones de aumento de impuestos. El resultado es un “Lunes negro”—la capitalización del mercado bursátil estadounidense pierde más de 6 billones de USD en una semana. Empresas tecnológicas como Apple y Google también ven reducir su valor en más de 1.5 billones de USD.

El mercado de crypto no escapa a esta tormenta. BTC cae por debajo de 80,000 USD, tocando mínimos de 77,000 USD. ETH alcanza los 1,540 USD—el nivel más bajo desde octubre de 2023. La capitalización total de crypto cae a 2.6 billones de USD, perdiendo más del 9% en un día.

Pero tras la caída llega la oportunidad. A partir de mediados de mayo, comienza una nueva tendencia: las empresas de tesorería, como DAT (Digital Asset Treasury). Sharplink, una compañía tradicional que se convierte en una empresa de listado, se convierte en la “primera empresa de tesorería de ETH listada”. Luego, Tom Lee y la firma Bitmine también entran en este juego.

Hasta el momento de escribir, más de 70 empresas de tesorería de ETH están listadas. Las tres principales son:

• Bitmine (BMNR) con 3.86 millones de ETH
• Sharplink (SBET) con 860,000 ETH
• ETH Machine (ETHM) con 490,000 ETH

El ETH en estas tres empresas supera con creces la cantidad que la Ethereum Foundation posee (menos de 230,000 ETH). También proliferan rápidamente las empresas de tesorería de SOL, BNB y otras altcoins, con precios de acciones que oscilan como montañas rusas.

Mientras tanto, las stablecoins se convierten en protagonistas del mercado. La salida a bolsa de Circle en EE. UU. se considera un hito, abriendo camino al reconocimiento de las stablecoins como “moneda digital peer-to-peer” por parte del gobierno estadounidense. JD.com, Ant Group y otros grandes del internet también expresan públicamente su interés en participar en la carrera de las stablecoins.

Sin embargo, tras la fase inicial de FOMO, las empresas de tesorería DAT enfrentan una realidad dura. Muchas registran pérdidas de miles de millones de USD, y su capitalización de mercado incluso es menor que el valor de los activos en criptomonedas que poseen.

Otoño: La revolución de la tokenización de activos

El tercer trimestre es la temporada de la “tokenización de acciones”—una tendencia que antes se consideraba solo una aspiración en el mundo crypto. Se lanza una plataforma de trading de acciones tokenizadas de EE. UU., permitiendo a los inversores negociar acciones como AAPL, TSLA, NVDA directamente en blockchain.

Esto se ve como el “último kilómetro” en la conexión entre DeFi y TradFi. Grandes instituciones financieras tradicionales, incluyendo Nasdaq, comienzan a despertar y proponen soluciones para la tokenización de acciones ante la SEC.

Al mismo tiempo, el mercado presencia las últimas “olas” de generación de dinero:

Primero, la guerra en los DEX perpetuos on-chain continúa intensificándose. Una plataforma del ecosistema BNB Chain realiza un “bombeo de precios” muy fuerte, creando nuevos “ricos” en el sector, pero también haciendo que muchos “vendan en corto” y pierdan millones de USD.

Segundo, estallan varios proyectos de stablecoin. Un blockchain de stablecoin, respaldado por el CEO de una de las principales stablecoins, organiza un programa de ahorro con un rendimiento de airdrop enorme. Hay quienes depositan 1 USD y reciben un airdrop de más de 9,000 USD—una rentabilidad de más del 900%. Otro proyecto, la crypto del grupo que apoya a Trump, con stablecoin USD1, ha hecho que quienes compraron a precios públicos de 0.05 USD o 0.15 USD obtengan ganancias máximas de 6 veces.

Pero como dice Zweig: “Todos los regalos del destino ya están valorados en secreto”. El precio de estos “regalos” suele ser las caídas posteriores. Los tokens caen un 90%, 50% desde su pico, haciendo que los inversores tardíos lamenten su decisión.

Invierno: La liquidación masiva y la recuperación

A principios de octubre, BTC alcanza un máximo de 126,000 USD. Todos esperan que el mes de “Uptober” continúe en alza, pero el 11/10 marca una “catástrofe épica”.

La causa: Trump anuncia que aumentará los impuestos en un 100%. El índice de miedo se dispara. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. caen profundamente—Nasdaq casi un 3.5%, S&P 500 un 2.7%, Dow Jones un 1.9%.

El mercado de crypto sufre fallos sistémicos, el ánimo se vuelve frágil. BTC cae a 101,516 USD (caída del 16% en 24h), ETH a 3,400 USD (baja del 22%), SOL cae un 31.83%. Las altcoins se desploman aún más.

El monto de liquidaciones se estima entre 30 y 40 mil millones de USD—mayor que eventos anteriores como los de 3/12, 5/19, 9/4.

Pero como siempre, el riesgo trae oportunidad. Muchos traders aprovechan el caos para ganar cientos de millones, ya sea comprando en mínimos o haciendo trading de derivados con apalancamiento alto.

Cuando Trump vuelve a retirarse (en un estilo “TACO”—Trump Always Chicken Out), el mercado empieza a recuperarse lentamente. Muchos traders pierden la mayor parte de sus activos, algunos se desploman y abandonan el mercado.

Justo en este escenario sombrío, plataformas de predicción de mercado comienzan a destacar. Polymarket y Kalshi se convierten en los puntos calientes del mercado.

La valoración de Kalshi sube a 11 mil millones de USD tras una ronda de financiación liderada por Paradigm con 1 mil millones. Polymarket, tras una ronda de 2 mil millones liderada por un gran grupo financiero, busca una nueva ronda con una valoración de entre 12 y 15 mil millones.

Polymarket, la plataforma que predijo con éxito la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU., vuelve a ser el centro de atención del mercado.

Conclusión: La tendencia a la mainstreamización continúa

Las cuatro estaciones de 2025 muestran un panorama complejo de la evolución del sector crypto. No solo se trata de especialización, sino de la integración de crypto en el sistema financiero tradicional.

Las políticas de EE. UU. y las instituciones financieras tradicionales siguen marcando gran parte del rumbo. Los participantes del mercado solo pueden seguir el flujo, analizar cuidadosamente la situación y esperar encontrar su propio “tesoro” en este juego.