Bitcoin lucha por superar los $94K: señales mixtas de derivados y actividad en la red pintan un panorama incierto

La reciente acción del precio de Bitcoin cuenta una historia de indecisión. La criptomoneda inicialmente se empujó hacia el nivel de resistencia de $94,000 pero finalmente retrocedió a $87,000, con una intensidad de venta que aumentó a medida que la liquidez se agotaba. Este retroceso plantea preguntas importantes sobre si el rally tiene fuerza o si la consolidación es simplemente la forma en que el mercado toma aire antes del próximo movimiento.

Los derivados cuentan una historia matizada

El mercado de derivados no está enviando señales de pánico—al menos no todavía. El interés abierto de futuros ha disminuido solo modestamente, lo que sugiere que los traders siguen comprometidos en lugar de abandonar en masa. Sin embargo, el CVD de contratos perpetuos (Delta de Volumen Cumulativo) ha caído por debajo de niveles de soporte críticos, una indicación clara de que los vendedores han intensificado su juego. Esta divergencia es reveladora: los jugadores institucionales en futuros no han capitulado, pero los traders de spot y perpetuos muestran hesitación.

Actividad en cadena: capital activo, demanda debilitándose

El panorama en cadena es igualmente mixto. Aunque el número de direcciones activas se ha estabilizado, el volumen de transferencias ajustado por entidad ha superado su umbral superior, revelando que todavía se están moviendo capitales significativos debajo de la superficie. Esto sugiere que, aunque menos carteras están realizando transacciones, las que lo hacen están moviendo monedas en cantidades importantes.

La presión por las tarifas de transacción ha disminuido notablemente, lo que indica una competencia reducida por el espacio en bloque—típicamente una señal de que la demanda no está regresando de inmediato.

Los flujos institucionales ofrecen un salvavidas

El respaldo institucional de Bitcoin se mantiene, aunque por poco. Las entradas en ETF han amortiguado el impacto de la caída del precio, pero la ratio MVRV (Valor de mercado respecto al valor realizado) ha retrocedido desde los máximos, y los indicadores de toma de beneficios permanecen moderados. Esto sugiere que las instituciones están comprando de manera selectiva en lugar de adquirir agresivamente la caída.

El veredicto: consolidación con una pizca de cautela

Bitcoin está en una fase de consolidación constante. Aunque algunos datos—como el volumen de transferencias ajustado por entidad elevado y la estabilización de los flujos en ETF—indican un posible impulso de recuperación, el panorama general sigue siendo cauteloso. Los participantes del mercado claramente están esperando más convicción antes del próximo movimiento direccional, dejando a BTC vulnerable a una caída adicional o a una consolidación prolongada hasta que surja una nueva demanda.