Bitcoin enfrenta una prueba crítica mientras se acerca la decisión de tasas del Banco de Japón: el patrón histórico sugiere un riesgo a la baja del 20-30%

El mercado de criptomonedas está conteniendo la respiración mientras el banco central de Japón se prepara para lo que podría ser un momento decisivo. Con Bitcoin cotizando actualmente alrededor de $91.87K, los traders y analistas están completamente enfocados en la decisión de política del Banco de Japón los días 18 y 19 de diciembre, donde una subida de tasas parece prácticamente inevitable.

Los Números No Mienten: Cuando el BOJ Se Mueve, Bitcoin Sangra

Los mercados de predicción están transmitiendo la misma señal en todos lados. Polymarket está valorando en un 98% la probabilidad de que el Banco de Japón aumente las tasas en 25 puntos básicos, dejando solo un 2% de posibilidades de mantenerlas sin cambios. Si esta medida se materializa, la tasa de política japonesa subiría a 75 puntos básicos, un nivel que no se ha alcanzado en aproximadamente dos décadas.

Pero, ¿por qué deberían importar a los traders de Bitcoin las políticas monetarias japonesas? La respuesta reside en un mecanismo financiero de décadas de antigüedad que ha moldeado los mercados globales: la carry trade en yenes.

Durante generaciones, los inversores han tomado prestados yenes a tasas de interés muy bajas y han canalizado ese capital barato hacia acciones, bonos y criptomonedas en todo el mundo. Ha sido la savia de la toma de riesgos apalancados. A medida que los rendimientos de los bonos japoneses suben bruscamente, esa estrategia se está desmoronando. Si las tasas siguen subiendo, las posiciones sobreapalancadas podrían deshacerse de forma forzada, provocando ventas en cascada de activos para pagar deudas.

La Historia Rima (Y No Es Bonita)

El patrón histórico está poniendo nerviosos a los traders. Echemos un vistazo a lo que ocurrió tras aumentos previos de tasas del BOJ:

• Marzo 2024: Bitcoin cayó aproximadamente un 23%
• Julio 2024: BTC se desplomó alrededor de un 25%
• Enero 2025: Tras el aumento del BOJ, Bitcoin bajó más del 30%

Esa es una consistencia preocupante. Varios traders destacados están advirtiendo ahora que, si el patrón se repite, Bitcoin podría caer a $70,000 o menos, lo que representaría una caída del 20-25% desde los niveles actuales. Como dijo un analista: “Cada vez que Japón sube las tasas, Bitcoin se desploma un 20-25%. Si el patrón se mantiene, BTC caerá por debajo de $70,000 el 19 de diciembre.”

La convergencia de preocupaciones es impactante: rendimientos en aumento a nivel global, señales de sobrecalentamiento en las acciones, y la sensibilidad histórica de Bitcoin a los cambios de liquidez impulsados por Japón, todo apunta a una semana volátil por delante.

No Todos Están Convencidos del Desastre

Sin embargo, un grupo contrarian argumenta que la situación no es tan sencilla como parece. Algunos analistas macro enmarcan esto como un cambio de régimen en lugar de un simple shock de liquidez. Su tesis: mientras el Banco de Japón se está apretando, la Reserva Federal de EE. UU. sigue recortando tasas. Esta combinación podría inyectar liquidez en dólares en los mercados y debilitar al USD, evitando una verdadera crisis global de liquidez.

Desde esta perspectiva, la rotación de capital hacia activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas, podría acelerarse, creando lo que algunos llaman el “punto dulce” de las criptos. El mecanismo implica que los recortes de la Fed compensen el endurecimiento del BOJ a escala global.

Aún así, las condiciones a corto plazo siguen siendo precarias. Algunos analistas advierten que la dinámica del mercado de bonos ya está forzando la mano de Japón, y una rápida reversión de la carry trade podría “causar estragos en las acciones” con efectos en cadena en los activos digitales.

La Carta Sobresaliente: Ejecución y Timing

El comportamiento del precio de Bitcoin durante diciembre ha sido errático y sin dirección clara, con analistas citando baja liquidez y sentimiento incierto de cara a las vacaciones de fin de año. La verdadera pregunta no es solo si el BOJ subirá las tasas —eso ya está descontado— sino cómo digerirán y responderán los mercados globales a ese endurecimiento en las próximas semanas.

Con las acciones enviando señales de advertencia, los rendimientos en ascenso, y Bitcoin históricamente vulnerable a los cambios de liquidez impulsados por Japón, la decisión del Banco de Japón se ha convertido en uno de los eventos macroeconómicos más importantes de 2025. Si desencadena una corrección brusca o prepara un rally impulsado por la volatilidad, dependerá de la ejecución, la posición y de qué manera la liquidez global se adapte, de forma suave o caótica, al nuevo régimen.

La semana del 18-19 de diciembre probablemente ofrecerá respuestas cruciales.