La subida del 144% de la plata en 2025: qué pueden esperar los mercados este año

La Configuración: Por qué los Metales Preciosos Subieron

El año pasado creó una tormenta perfecta para los metales preciosos. Los déficits gubernamentales crecientes, las preocupaciones sobre la moneda y la incertidumbre geopolítica empujaron a los inversores hacia activos refugio. El oro subió un 64% en 2025, pero la plata—su primo con fuerte presencia industrial—logró una ganancia aún más impresionante del 144%.

¿La diferencia? La dinámica de la oferta. Mientras que el oro sirve principalmente como reserva de riqueza, la plata realiza el trabajo pesado en electrónica, paneles solares y manufactura. Esta doble naturaleza—escasez combinada con utilidad práctica—potenció su rally.

Las Limitaciones de la Oferta Actúan como Catalizador

Aquí es donde las cosas se vuelven interesantes. China, la segunda mayor exportadora de plata del mundo, impuso recientemente restricciones a la exportación a partir del 1 de enero de 2026. El objetivo declarado es proteger su cadena de suministro de fabricación de electrónica doméstica, pero la medida también crea apalancamiento en las negociaciones comerciales con EE. UU. y Europa.

La restricción generó temores de una escasez global de plata, llevando los precios a máximos históricos en los últimos meses. Por otro lado, la plata es aproximadamente ocho veces más abundante que el oro en producción anual, lo que la mantiene más asequible y accesible.

El Contexto Histórico Modera las Expectativas

Antes de volverse demasiado optimista, considere la perspectiva a largo plazo. En los últimos 50 años, la plata ha entregado un rendimiento anual compuesto promedio de solo 5.9%—muy por debajo de las ganancias extraordinarias del año pasado.

El metal también conlleva un riesgo significativo de volatilidad. Históricamente, la plata ha caído entre un 70-90% tras rallies fuertes. Sorprendentemente, no alcanzó un nuevo máximo histórico durante 14 años consecutivos antes de 2025, lo que destaca lo impredecible que puede ser su comportamiento en los precios.

La Perspectiva para 2026

El caso alcista para los metales preciosos sigue siendo sólido dado los preocupaciones fiscales en curso y los riesgos de devaluación de la moneda. La deuda nacional de EE. UU. alcanzó un récord de 38.6@E5@ billones, con déficits anuales de billones de dólares proyectados para continuar. Este entorno generalmente apoya precios más altos para los metales preciosos.

Sin embargo, esperar otra ganancia de porcentaje de tres dígitos en la plata sería poco realista. China podría revertir sus restricciones a la exportación en cualquier momento, alterando fundamentalmente la dinámica de la oferta. Los inversores deberían apuntar a retornos más modestos alineados con los promedios históricos en lugar de repetir los desempeños de 2025.

Un Enfoque Moderado

Aquellos interesados en exposición a la plata deberían mantener un horizonte de inversión a largo plazo para soportar la inevitable volatilidad. El metal funciona mejor como un diversificador de cartera en lugar de una fuente de ganancias rápidas. Ya sea a través de holdings físicos o vehículos de exposición, la paciencia y las expectativas realistas siguen siendo esenciales.