Los precios de la soja muestran fortaleza en medio de señales mixtas de exportación

Los futuros de soja muestran un impulso alcista notable durante la sesión de hoy, con los precios de los contratos subiendo de 2 a 5¾ centavos. El precio en efectivo promedio a nivel nacional de la soja ha saltado 3 centavos para alcanzar los $9.91, según datos de cmdtyView. Los mercados derivados son igualmente optimistas—los futuros de harina de soja avanzaron 30 centavos hasta alcanzar $1.20 el viernes, mientras que los contratos de aceite de soja ganaron de 30 a 40 puntos a lo largo del día de negociación.

Actividad de Entrega y Dinámica de Exportación

La actividad de liquidación permaneció activa durante la noche, con 84 entregas registradas contra contratos de enero. Desglosando esto: 52 entregas fueron emitidas para futuros de harina de soja, mientras que 166 fueron procesadas contra aceite de soja de enero. Una transacción privada significativa de exportación movió 198,000 MT de soja a compradores internacionales no revelados esta mañana, según datos del USDA.

Impulso en las Ventas de Exportación Bajo Presión

El informe de Ventas de Exportación del USDA revela un panorama más complicado para la demanda de soja. Al 1 de enero, los compromisos acumulados de ventas de exportación alcanzan 28.576 millones de toneladas métricas (MMT)—una cifra que solo representa el 29% del período correspondiente de la temporada 2024/25 del año pasado. Más preocupante aún, los compromisos actuales están por detrás de las proyecciones del USDA, con solo el 64% del pronóstico de exportación para todo el año de la agencia, quedando por debajo del ritmo típico del 82% observado históricamente.

Los envíos físicos muestran una historia aún más débil. Los volúmenes de envío actuales han disminuido un 45% interanual a 16.347 MMT, representando apenas el 37% del pronóstico del USDA y por debajo del promedio convencional del 57%. Esta desaceleración subraya las dificultades persistentes en la demanda internacional.

Acumulación de Stock en China y Catalizadores del Mercado

Sumando a la narrativa de exportación, Sinograin—la agencia estatal de reservas de granos de China—ha anunciado una subasta de 1.1 MMT de soja previamente importada (procedente entre 2022-2025) programada para el 13 de enero. Este movimiento señala un posible alivio para los valores de exportación en dificultades.

De cara al futuro, el informe mensual del USDA está previsto para su publicación el lunes. Los analistas del mercado esperan que la proyección de existencias finales de soja para 2025/26 alcance los 295 millones de bushels, reflejando un aumento modesto de 5 mbu mes a mes según el consenso de la encuesta de Bloomberg. Estos datos podrían ser decisivos para la dirección de los precios.

Resumen de Precios de Contratos

La posición actual de los futuros muestra:

• Enero 26 de Soja: $10.52¾, subiendo 5¾ centavos
• Tasa de efectivo cercana: $9.91, subiendo 3 centavos
• Marzo 26 de Soja: $10.64, subiendo 2¾ centavos
• Mayo 26 de Soja: $10.75¾, subiendo 2½ centavos

El precio de la soja sigue siendo soportado por la fortaleza técnica, aunque el impulso de las ventas de exportación continúa rezagado respecto a las normas estacionales—una tensión que podría moldear la volatilidad a corto plazo.