Los futuros de algodón de EE. UU. suben a pesar de un aumento en las estimaciones de producción

Los titulares de contratos de algodón ignoraron un pronóstico moderadamente cauteloso del USDA el martes, con los contratos de marzo, mayo y julio cerrando en positivo. El contrato de marzo 26 se liquidó en 63.86 (subiendo 18 puntos), mientras que mayo 26 alcanzó 64.92 (subiendo 16 puntos) y julio 26 llegó a 65.91 (subiendo 11 puntos).

El ligero impulso alcista llegó incluso después de que el último informe de Producción de Cultivos del USDA aumentara las expectativas de rendimiento en 10 lbs/acre hasta 929 lbs, elevando la producción total en 150,000 balas hasta 14.27 millones de balas. Las estimaciones de superficie permanecieron sin cambios respecto a las previsiones anteriores.

Contexto del Mercado y Presiones de Precio

Los mercados de energía presentaron obstáculos, con el petróleo crudo bajando 49 centavos por barril hasta $58.39, mientras que el índice del dólar subió 0.114 hasta 99.175. El precio promedio en efectivo del algodón se redujo en 2 centavos hasta 60 centavos/lb, aunque esta moderación no impidió el rally de los futuros.

La actualización de inventarios WASDE mostró un ajuste modesto en las existencias finales proyectadas, con un aumento de 200,000 balas hasta 4.5 millones, debido a un ligero cambio en los patrones de uso. Las existencias globales permanecieron en gran medida estables, con stocks mundiales en 75.97 millones de balas, un aumento de 40,000 balas respecto a la semana anterior.

Señales de Demanda en el Terreno

La actividad de desmotado de algodón indica otra parte de la historia. A partir del 1 de diciembre, el algodón desmotado en EE. UU. totalizó 8.645 millones de RB, lo que representa una disminución del 10.25% respecto al año anterior, señal de un ritmo de procesamiento más lento en esta temporada.

La subasta del lunes a través de The Seam vio 5,608 balas negociadas a un promedio de 60.2 centavos/lb, proporcionando una medida en tiempo real del sentimiento del mercado físico. El Índice Cotlook A cayó 25 puntos hasta 73.95 centavos el 8 de diciembre, mientras que el Precio Mundial Ajustado se movió a 51.28 centavos/lb.

Cambios en el Posicionamiento entre los Comerciantes

Los datos de Commitment of Traders para la semana que finalizó el 4 de noviembre revelaron que los especuladores redujeron en 10,311 contratos su posición neta corta, llevándola a 63,782 contratos. Esta reducción en las apuestas bajistas sugiere un cierto reequilibrio en el posicionamiento del mercado.

Las existencias certificadas de algodón en ICE se mantuvieron estables en 13,971 balas el 8 de diciembre, proporcionando una disponibilidad de colateral estable para los titulares de contratos.