Michael Saylor se está quedando sin formas de aumentar el BTC por acción de Strategy

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Michael Saylor se queda sin formas de impulsar el BTC por acción de Strategy Enlace original: Strategy (antes MicroStrategy) compró mucho bitcoin (BTC) la semana pasada, pero los accionistas tienen ahora menos BTC por acción que hace un par de meses.

Al 5 de enero, Strategy divulgó 345,632 acciones diluidas asumidas de MSTR. Al domingo, y tras la compra de BTC de la semana pasada, esa cifra aumentó un 1,9% hasta 352,204.

En el mismo período, las compras de BTC de la empresa aumentaron sus holdings en apenas un 2,0%, pasando de 673,783 a 687,410.

A diferencia de compras anteriores, los accionistas apenas disfrutaron de una décima parte de punto porcentual de dilución acrecentada, una métrica ajustada por dilución para seguir la promesa del fundador Michael Saylor de generar valor a largo plazo para los accionistas.

El aumento del 0,1% es casi ninguna consolación ante las pérdidas del 28% en el valor de MSTR en los últimos dos meses. De hecho, los accionistas han sufrido el castigo no solo por la caída del USD, sino también por la dilución no acrecentada durante ese período, perdiendo BTC por acción desde mediados de noviembre de 2025.

Las unidades ‘satoshi’ de Bitcoin por acción de MSTR disminuyen en noviembre, por primera vez desde la primavera de 2024.

De hecho, Strategy financió menos del 10% de la compra reciente vendiendo STRC, lo cual no es inmediatamente dilutivo para los accionistas de MSTR.

Más del 90% de la recaudación para comprar BTC provino de dilución directa de MSTR.

En lugar de generar suficiente confianza en los inversores sobre las perspectivas comerciales de Strategy para subir el precio de MSTR, las acciones comunes de Saylor han estado desplomándose hacia un $0 prima sobre sus holdings en BTC.

Tras incumplir una promesa de evitar la dilución por debajo de un múltiplo de 2,5x sobre el Valor Neto de Activos (‘mNAV’), reducir las previsiones de ganancias en al menos un 76%, y decidir diluir MSTR para comprar USD en lugar de BTC, la empresa ha perdido decenas de miles de millones de dólares en capitalización de mercado.

Peor aún, la semana pasada, tanto la capitalización de mercado como el valor de empresa de la compañía estaban en o por debajo del valor de sus BTC — imputando $0 de optimismo sobre el negocio real de la empresa.

‘¿La gente no debería comprar BTC? ¿Eso es lo que estás intentando decir?’

Esta mañana, uno de los podcasts de Bitcoin más populares lanzó un nuevo episodio con Saylor. La entrevista enérgica incluyó preguntas sobre el sentimiento decreciente respecto a su empresa y el rendimiento desalentador en toda la industria de tesorería de BTC, que Strategy enfáticamente apoyó.

“Los accionistas de algunas de estas otras empresas de tesorería están siendo absolutamente aplastados”, preguntó el presentador Danny Knowles. “¿Hay alguna forma de que alguna de estas empresas vuelva alguna vez a un mNAV de 1x?”

“Simplemente no acepto las críticas”, respondió Saylor. "Hiciste una inversión en una empresa. ¿Por qué invertiste en la empresa, verdad?

"Mi problema con la premisa es que, de alguna manera, piensas que está bien que 400 millones de empresas no compren BTC, ¿y te gusta eso? ¿Y vas a criticar a las 200 empresas que compraron BTC? ¿Y esa es tu brillantez?

"¿Cómo es brillante que ignores el hecho de que 400 millones de empresas no compraron BTC — y de alguna manera eso está bien — y vas a criticar a las 200 empresas que compraron BTC?

"Simplemente estás criticando a alguien que compró un valor a un precio equivocado. ¿Por qué no enfocas realmente en las personas que toman la decisión de inversión? Las empresas no determinan el precio al que se negocian sus acciones.

“Así que mi punto aquí es, ¿cuál es tu brillante idea, Danny, de que la gente no debería comprar BTC? ¿Eso es lo que estás intentando decir?”