Las cifras de diciembre del British Retail Consortium del Reino Unido revelan una desaceleración preocupante en el gasto de los consumidores. Las ventas comparables aumentaron solo un 1,0% interanual, marcando el rendimiento más débil desde mayo. Esta desaceleración refleja presiones económicas más amplias que afectan el gasto discrecional en las principales economías desarrolladas.

Para quienes siguen las tendencias macro, este dato importa. Cuando las economías de altos ingresos muestran un debilitamiento en el impulso minorista, la apetencia de riesgo de los inversores suele contraerse, con efectos en cadena que se extienden a clases de activos alternativas. El patrón de crecimiento trimestral más lento sugiere que los consumidores están apretando el cinturón en medio de una inflación persistente y costos de endeudamiento elevados, dinámicas que generalmente se correlacionan con un aumento en la atención institucional y minorista hacia tiendas de valor alternativas, incluidos los activos digitales.

La trayectoria aquí merece ser monitorizada. Si las cifras minoristas del Reino Unido continúan deteriorándose en el Q1, podríamos ver emerger patrones más amplios de redistribución de carteras en mercados sensibles a los cambios en el ciclo económico.