El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, ha hecho unas declaraciones recientes que actualizan la percepción del mercado sobre el ritmo de la economía para el próximo año. Él estima que la economía estadounidense se mantendrá sólida en 2026, pero lo más importante es una señal: en el corto plazo, no hay necesidad de recortar tasas.

Desde la perspectiva de la política monetaria, la Fed ha ajustado su postura de "restricción moderada" a un nivel de "cercanía a la neutralidad". Williams afirmó claramente que el marco de política actual es "buenas condiciones", suficiente para sostener el mercado laboral y al mismo tiempo crear espacio para que la inflación vuelva al objetivo del 2%.

Pero aquí hay un cambio que merece atención: en los últimos meses, el mercado laboral se ha enfriado y los riesgos para el empleo han aumentado; en contraste, la presión inflacionaria se ha aliviado. Este desajuste determina el espacio de maniobra que tendrá la Reserva Federal a continuación.

¿Y cuáles son las cifras específicas? Williams espera que el crecimiento del PIB se sitúe entre el 2.5% y el 2.75%, sin ser demasiado rápido ni desacelerarse demasiado. En cuanto a la tasa de desempleo, probablemente se mantenga estable este año y luego comience a disminuir gradualmente. La inflación es aún más interesante: se espera que alcance su pico en la primera mitad del año, en un rango de 2.75% a 3%, y luego el promedio anual vuelva al 2.5%, acercándose realmente al objetivo del 2% en 2027.

¿Y qué significa esto para los participantes del mercado de criptomonedas? La estabilidad y el ritmo progresivo de la política de la Reserva Federal afectan directamente las expectativas de liquidez de los activos de riesgo. Las perspectivas de crecimiento moderado y la reducción de la presión inflacionaria ofrecen al mercado un límite inferior relativamente claro para la política: al menos en el corto plazo, no habrá un endurecimiento agresivo.