El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, ha lanzado recientemente nuevas señales de política. Esta figura clave dentro de la Fed expresó que es optimista respecto al desempeño de la economía estadounidense en 2026, pero que no ve necesario reducir las tasas en el corto plazo.

Según sus últimas declaraciones, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha ajustado su política monetaria desde una postura de endurecimiento moderado hacia un nivel cercano a la neutralidad. En otras palabras, la postura actual de política puede estabilizar el mercado laboral y al mismo tiempo crear condiciones para que la inflación vuelva al objetivo del 2%.

Pero aquí hay un delicado equilibrio. Williams admitió que la tarea principal de la Reserva Federal es reducir la inflación sin dañar el empleo. En los últimos meses, ha habido un cambio interesante: el mercado laboral empieza a debilitarse y los riesgos de empleo aumentan; mientras tanto, la presión inflacionaria se está moderando.

Al revisar la situación del año pasado, la Fed redujo las tasas en 0.75 puntos porcentuales en un año, manteniendo actualmente el rango de la tasa de fondos federales entre el 3.5% y el 3.75%. La decisión en ese momento fue usar recortes de tasas para contrarrestar la doble presión de un mercado laboral débil y una inflación elevada. En diciembre del año pasado, los funcionarios incluso anticiparon otra reducción de tasas en 2023, argumentando que los efectos de las políticas arancelarias de Trump disminuirían gradualmente, el empleo se estabilizaría y la inflación también se aliviaría.

La realidad ha demostrado lo contrario. Los últimos datos de empleo muestran que las empresas están siendo cautelosas con las contrataciones, y la inflación sigue alta. Esto explica por qué Williams, en una entrevista televisiva el mes pasado, afirmó que no hay una "urgencia" para reducir las tasas de inmediato.

A pesar de la fuerte presión para bajar las tasas desde algunos sectores, las declaraciones recientes de otros funcionarios de la Fed también apuntan en la misma dirección: el período de observación debe continuar.