La citación a Powell impulsa la subida del Tesoro de EE. UU.: el rendimiento a 10 años rompe el 4,20% ante preocupaciones sobre la independencia de la Fed

Fuente: BlockMedia Título original: [Bonos de Nueva York] Consecuencias de la citación de Powell… Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. vuelven a superar el umbral del 4.20% Enlace original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1031414 Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han aumentado debido a las crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, tras la revelación del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que recibió una citación penal del gobierno federal. Los mercados interpretaron esto como un intento político de influir en la política monetaria, lo que provocó una ola de ventas de bonos del Tesoro.

El 12 (hora local), el rendimiento de referencia a 10 años del Tesoro de EE. UU. subió 1.8 puntos básicos respecto al día anterior, alcanzando el 4.187%. En un momento durante la sesión, superó brevemente el nivel de resistencia psicológica del 4.20%, llegando al 4.207%, acercándose a niveles no vistos desde agosto del año pasado. Los precios de los bonos cayeron a 98 16/32, reflejando el aumento en el rendimiento.

El rendimiento del bono a 30 años también subió 2.8 puntos básicos hasta el 4.8467%, indicando una presión de venta generalizada en el extremo más largo de la curva. Aunque los rendimientos mostraron ganancias relativamente modestas durante la mañana, en la sesión de la tarde las subidas se aceleraron a medida que el riesgo político se incorporaba completamente en los precios.

El punto de inflexión del mercado llegó después de las declaraciones de Powell. El presidente de la Fed reveló que el Departamento de Justicia está considerando cargos criminales relacionados con testimonios pasados ante el Congreso sobre las obras de renovación de la sede de la Fed, enfatizando que esto no está relacionado con las llamadas del presidente a recortes de tasas ni con las decisiones de política de la Fed. Tras estos comentarios, las preocupaciones sobre la neutralidad e independencia de la Fed se extendieron rápidamente, acelerando la venta de bonos del Tesoro.

Los mercados están vigilando de cerca los movimientos de la administración Trump para remodelar el liderazgo de la Fed y la posible interferencia en la política monetaria. Con el mandato de Powell finalizando en mayo y los informes de que el presidente planea nominar a Kevin Hassett, presidente del Consejo Económico Nacional con postura dovish, como próximo presidente de la Fed, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed se han ampliado.

Sin embargo, las expectativas de recortes de tasas no se han reavivado de manera significativa. Según CME FedWatch, la probabilidad de un recorte en marzo disminuyó ligeramente del 27.6% del día anterior al 26.1%, lo que indica que los mercados creen que la Fed mantendrá su postura actual a pesar de este asunto político.

Jim Barnes, director de bonos en Bryn Mawr Trust, afirmó: “Este ruido político no es nuevo, sino un patrón recurrente, y los mercados volverán a centrarse en los fundamentos de la política monetaria tras esta reacción temporal.”

Las variables clave que determinarán las futuras trayectorias de las tasas son el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI) que se publicarán esta semana. Los mercados creen que si los indicadores de inflación se recuperan, la Fed podría extender su postura de mantener las tasas.

Aunque el informe de empleo anterior mostró una creación de empleo menor de lo esperado, no fue lo suficientemente severo como para dañar los fundamentos económicos. Por lo tanto, los datos de inflación de esta semana serán una prueba crítica para determinar la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

La tasa de inflación implícita en los TIPS a 5 años, que refleja las expectativas de inflación a medio plazo, subió al 2.362% desde el 2.335% registrado el día 9, alcanzando un máximo de un mes. La tasa de inflación implícita en los TIPS a 10 años también aumentó hasta el 2.298%, lo que sugiere que los mercados anticipan una inflación media de aproximadamente el 2.3% anual durante los próximos 5-10 años.