"Ethereum en 2026 llegará a cero"—Este argumento ha estado muy de moda últimamente, pero si lo analizamos con calma, en realidad es una exageración. La idea de un "punto muerto" no ha entendido en absoluto dónde está la competitividad actual de Ethereum.

Primero, hablemos del papel de las L2. Muchos ven las L2 como vampiros, creyendo que el flujo de transacciones en Layer 2 roba tráfico a la cadena principal. En realidad, no es así. Después de la actualización Fusaka, la capacidad de Blob en la cadena principal de Ethereum se multiplicó por 8, y el costo de almacenamiento en L2 casi se redujo a cero. Las tarifas de gas en L2 principales como Base y Arbitrum ya están en el nivel de 0.001 centavos de dólar. La cadena principal realmente ya no procesa esas pequeñas transacciones, pero se ha convertido en la "capa de liquidación final" para todas las L2—similar al protocolo TCP/IP en Internet, que es la infraestructura básica de todo el ecosistema. Cuanto más activa sea la ecosistema L2, mayor será la demanda de liquidación en la cadena principal, lo que en realidad puede mejorar la capacidad de captura de valor de ETH.

Solana parece fuerte, pero no es tan simple. Teóricamente, 100,000 TPS suenan impresionantes, pero solo hay 2300 nodos validadores, lo que presenta un riesgo claro de centralización. En 2022, también sufrió caídas más de 10 veces. La estabilidad es claramente un problema. En comparación, Ethereum, tras las dos rondas de actualización de Pectra y Fusaka, ha mejorado significativamente en rendimiento de transacciones. Mirando DEX como Hyperliquid, el volumen diario de transacciones ya alcanza los 20 mil millones de dólares. Si eres desarrollador, la madurez del ecosistema y la seguridad, ¿cuál priorizarías? Es evidente.

¿Contradicción entre regulación y descentralización? En realidad, hay una solución. La actualización Glamsterdam en 2026 permitirá "clientes sin estado", que podrán participar en la validación con computadoras normales, fortaleciendo aún más la descentralización. Otro factor es la participación en ETH. Una vez que se apruebe el ETF de staking (que se espera con mucha fuerza), un rendimiento anualizado del 4%-6% atraerá grandes fondos institucionales, y la tasa de staking podría subir al 40%, reduciendo significativamente la circulación y proporcionando un soporte real para el valor.

En definitiva, en 2026, Ethereum no entrará en un punto muerto, sino que será un período clave de actualización tecnológica y iteración ecológica. Esos argumentos de "a cero" simplemente ignoran el efecto de red y la resiliencia tecnológica. En lugar de preocuparse por las dificultades de la transformación, es mejor entender las oportunidades de actualización—esa es la actitud racional.