La semana pasada el mercado experimentó una gran volatilidad. El lunes, la plata se disparó más del 7%, alcanzando los 85 dólares por onza, estableciendo un nuevo récord histórico. El oro tampoco se quedó atrás, llegando a la barrera de los 4600 dólares por onza. ¿Qué está pasando? En definitiva, los inversores están buscando refugio — tan pronto como salió la noticia de que el Departamento de Justicia investigaba al presidente de la Reserva Federal, todos querían mover su dinero hacia activos tangibles.

Hay que tener en cuenta que esta semana ha sido realmente una montaña rusa. La plata, tras un aumento significativo en los márgenes de garantía (un 97% en solo 14 días) y una venta masiva por reequilibrio de índices (estimada por Citigroup en casi 6.800 millones de dólares), cayó un 17% en un momento, y el rebote del lunes puso fin a esa caída.

¿Y qué se espera ahora? Los analistas de metales preciosos de HSBC pronostican que, debido a las tensiones geopolíticas y las preocupaciones fiscales, el oro podría superar los 5000 dólares por onza en la primera mitad de 2026. Sin embargo, el factor clave sigue siendo la demanda física en Asia — esa fuerza ha estado superando la presión de las ventas en el mercado de papel, convirtiéndose en el pilar del mercado.