La事件 de Mentougou es un caso de hacking de gran impacto en la historia de las criptomonedas, cuya dinámica de fondos ha sido siempre objeto de atención por parte del mercado. A partir de esta información, el núcleo son dos flujos de fondos: uno es la distribución de activos por parte del custodio de la plataforma de Mentougou, y el otro son las transferencias de fondos realizadas por direcciones relacionadas con los sospechosos de hacking.

Los fondos gestionados por el custodio de Mentougou son de gran escala, con transferencias que van desde decenas de miles hasta millones de bitcoins, con el objetivo de compensar a los acreedores. Este movimiento en la cadena, a gran escala y planificado, aunque en el corto plazo pueda generar volatilidad en los precios debido a expectativas de ventas en el mercado, en esencia consiste en devolver los activos a sus legítimos propietarios, cerrando así un problema histórico. La operación es relativamente transparente y cuenta con plataformas de intercambio colaborativas claras, formando parte del proceso judicial.

En contraste, las actividades de las direcciones relacionadas con los hackers son más discretas y menos predecibles. Aleksey Bilyuchenko ha sido acusado de ser el hacker de Mentougou y de estar vinculado a la plataforma de comercio ilegal BTC-e, y los movimientos de fondos en sus direcciones relacionadas son más encubiertos. La acción de depositar bitcoins en “plataformas de intercambio desconocidas” suele interpretarse como preparación para vender en el mercado o lavar fondos mediante servicios de mixing. Este comportamiento es típico de transferencias ilícitas, cuyo objetivo es convertir las ganancias ilegales en activos líquidos y integrarlos en el sistema financiero legal, evitando en la medida de lo posible la regulación y el rastreo en la cadena.

Un detalle clave es que, aunque Bilyuchenko esté cumpliendo condena, las entidades relacionadas siguen en actividad. Esto indica que estos activos no están bajo su control directo, sino que operan en una red más amplia en coordinación. Desde 2024 hasta 2025, estas direcciones continúan transfiriendo pequeñas y medianas cantidades de bitcoin a plataformas de intercambio, una estrategia común de “fragmentación” para evitar que transferencias grandes llamen demasiado la atención.

Para el mercado, la compensación por parte del custodio es una presión de venta prevista y estimada. Sin embargo, la posible venta por parte de las direcciones de hackers es una variable impredecible, y los 3000 BTC restantes que poseen son como la espada de Damocles suspendida sobre el mercado, pudiendo ser lanzados en cualquier momento, causando impactos repentinos en los precios. Los profesionales seguirán monitoreando estas direcciones relacionadas y su flujo final hacia plataformas de intercambio, ya que las plataformas que cumplen con la normativa colaborarán con las autoridades judiciales para congelar activos sospechosos, formando parte también de la trazabilidad y recuperación de fondos ilícitos.

En resumen, son dos líneas paralelas de un mismo evento histórico: una que avanza hacia la transparencia y la resolución judicial, cerrando progresivamente el proceso de compensación; y otra que sigue en la sombra, intentando blanquear activos ilícitos, poniendo a prueba la capacidad de cumplimiento y gestión de riesgos del sector de las criptomonedas.