2026-01-13 15:21:49

Lighter的TGE空投规模达6.75亿美元，这笔巨款背后隐藏着什么？看起来零手续费，但点差、滑点这些隐形成本其实挺扎心的。

我观察到参与者大致分三派：

**第一派——早期信徒**
真的是来用产品的。他们早期就进场，深度参与技术讨论和社区建设，对项目路线图充满信心。这类人通常会选择长期持币，看好后续发展。

**第二派——系统化套利者**
这帮人玩得精。用交易系统覆盖成本，同时精研邀请返佣机制——说白了就是"用空投养空投"。他们摸透了规则，知道怎么让每一笔空投都发挥最大价值。

**第三派——精打细算派**
目标明确：算清成本和收益，达到2到3倍ROI就果断套现离场。这是典型的机会主义玩法，不追求长期持有。

说起后续机会，Perp DEX这条赛道的红利已经快消耗完了。现在的选择无非两条路：要么找还没被挖掘过的新赛道，要么就严格筛选那些有明显差异化优势、用户体验又过硬的项目——EdgeX、Variational、Extended这类。

总结一下核心诀窍：**早参与是基础，懂规则是关键，重体验是长期竞争力，控风险保底线，最后还得靠信息和社区优势来领先。** 这套逻辑在BTC、ETH这样的主流币种上也能复用。

LIT2,41%

BTC4,06%

ETH6,92%

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FrontRunFighter

· hace13h

Honestamente, las matemáticas de spread/deslizamiento aquí son exactamente cómo te engañan... las tarifas cero son solo el cebo en el bosque oscuro. Vi la segunda ola de personas que "optimizan el apilamiento de airdrops" extrayendo valores ridículos mientras los verdaderos creyentes mantenían sus posiciones. Esa es la verdadera frontrunning que sucede en la cadena, sin necesidad de MEV.

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RektRecorder

· hace13h

El spread y el deslizamiento son los verdaderos asesinos, las comisiones cero son solo un truco de marketing. Bien dicho, esa segunda facción realmente ha entendido las reglas del juego. Los primeros seguidores ahora no pueden sonreír, parece que los dividendos de Perp DEX realmente se han agotado. Yo creo que los que salen con 2-3 veces ganancia están más despiertos, no sean codiciosos. Este razonamiento también funciona bien con BTC, la diferencia de información siempre es la mayor ventaja. ¿Parece que proyectos como EdgeX tampoco son tan estables como se imaginaba? Es realmente difícil encontrar proyectos con buena experiencia, la mayoría todavía tiene una mentalidad de juego de azar. Con 6.75 mil millones invertidos, ¿quién termina con ese dinero? Todavía esa misma gente inteligente. Todos estos costos ocultos detrás de las comisiones cero son formas de seguir cortando las cebollas.

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MEVHunter_9000

· hace13h

6.75 mil millones de airdrops suenan genial, pero en realidad el diferencial de precio te mata sin piedad, así es la verdadera cara de web3 El grupo de la segunda ola es realmente duro, tengo que admitir que los jugadores que siguen las reglas siempre ganan Ya no hay beneficios en Perp DEX, ahora todavía perseguir esta tendencia es un poco tardío Participar temprano + entender las reglas + gestionar riesgos, suena fácil pero es difícil de hacer, la diferencia de información es la alpha eterna

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MerkleDreamer

· hace13h

6.75 mil millones? Este tamaño es realmente impresionante, pero ¿nadie menciona el deslizamiento... Esa estrategia de la segunda ola de "mantener a través de airdrops" me sorprende, realmente hay quienes la llevan a otro nivel. Participar temprano siempre es la ruta más sencilla, pero ¿aún hay oportunidad ahora? Perp DEX realmente quedó pasado de moda con esta ola, parece que hay que cambiar de estrategia. Para ser honestos, el diferencial de precios es la forma de cobro más astuta, mucho peor que las comisiones. La tercera ola de dos o tres veces la inversión, con buena conciencia de riesgo, eso sí que es ser inteligente. La ventaja de la información privilegiada se está reduciendo cada vez más, y en la comunidad esto se ha convertido en dinero real. ¿Los que mantienen sus tokens a largo plazo están locos o yo simplemente no lo entiendo? ¿Alguien ha investigado en profundidad y probado proyectos como EdgeX? Las reglas siempre las establecen los grandes inversores, los minoristas por más ingeniosos que sean, no pueden hacer trucos.

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HashRateHustler

· hace13h

Haha, la diferencia de spread en esta área es realmente una trampa oculta, las comisiones cero son solo una fachada. Esa ola de primeros seguidores fue realmente fuerte, conozco a algunos veteranos en los grupos de discusión técnica, ahora la proporción de tenencia de tokens es impresionante. Pero, para ser honesto, los segundos en hacer arbitraje son los verdaderos ganadores, han entendido a fondo la cadena de reembolsos, cada centavo puede multiplicarse. La línea de Perp DEX realmente se está casi saturando, ahora también estoy pensando en dónde estará la nueva pista... ¿Qué tal esa de EdgeX, algún hermano ha participado en profundidad?

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AirdropHunter9000

· hace13h

6.75 mil millones suena impresionante, pero no deja de ser que el spread y el deslizamiento se llevan la mitad de las ganancias --- La segunda ola de jugadores realmente ha ganado, usar airdrops para mantener a airdrops es realmente una estrategia definitiva --- Hablando con sinceridad, la ventana de Perp DEX realmente está cerrada, ahora entrar sería ser el que recibe el golpe --- Participar en esto temprano suena fácil, lo importante es cómo saber qué proyecto puede explotar --- Los que apuestan por la gestión cuidadosa 2-3 veces y se van, deben aprender sobre conciencia de riesgo --- He estado vigilando esos proyectos de EdgeX durante mucho tiempo, pero realmente no puedo explicar en qué se diferencian --- ¿Ventajas de la información y la comunidad? Ya estamos en la cima, ¿cuál es el secreto? --- Los costos invisibles realmente hay que calcularlos claramente, si no, los airdrops se convierten en una forma de cortar las ganancias --- Los primeros seguidores que todavía mantienen sus tokens probablemente ya están llorando --- ¿Dónde están las nuevas oportunidades, amigos? Después de Perp DEX, ¿hay algún otro terreno fértil?

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