La aprobación del ETF de Bitcoin en spot dos años después, las cifras cuentan una historia convincente. Hasta el 9 de enero de 2026, los flujos netos han alcanzado unos sustanciales 56.600 millones de dólares, un hito que subraya la adopción institucional. Pero si se profundiza, las dinámicas se vuelven intrigantes. Productos institucionales líderes como IBIT atrajeron 62.650 millones de dólares, mientras que GBTC experimentó salidas notables de 25.410 millones de dólares, lo que indica un cambio en las preferencias entre los grandes actores.

¿Qué es particularmente llamativo? El patrón de concentración. A medida que estos ETFs canalizan capital hacia Bitcoin, la influencia de Wall Street en la liquidez de BTC se estrecha notablemente. Las principales instituciones no solo participan, sino que consolidan el control. Esto plantea preguntas sobre la estructura del mercado: ¿quién realmente establece la descubrimiento de precios cuando la propiedad institucional sigue en aumento? La narrativa del ETF, que una vez trataba de democratizar el acceso a Bitcoin, refleja cada vez más un mercado donde la concentración de capital importa más que nunca. Si esta centralización beneficia o desafía al ecosistema en general sigue siendo una de las preguntas más debatidas en el mundo cripto.