La gran apuesta por la IA: Dan Ives explica por qué estamos solo al principio de la transformación

¿Cuándo terminará la carrera por las inversiones en inteligencia artificial? Según Dan Ives, analista destacado en Wedbush, la respuesta es sorprendentemente simple: ni siquiera ha comenzado realmente. Las inversiones masivas que estamos viendo hoy representan apenas el primer capítulo de una revolución tecnológica que redefinirá la economía y la sociedad global.

“En los próximos dos años, las empresas y los gobiernos gastarán más en IA que en los últimos diez años juntos,” afirma Ives. Gartner estima que el gasto mundial en infraestructuras de IA, software, hardware y servicios alcanzará los 2 billones de dólares para 2026. Esto no es entusiasmo de burbuja especulativa – es una verdadera migración hacia la nube, iniciativas nacionales para la IA, producción de semiconductores y actualizaciones de software empresarial.

La IA no es la era de las dot-com 2.0

La diferencia entre el actual auge de la IA y la burbuja de internet de finales de los años 90 es fundamental. Entonces, el capital fluía hacia ideas abstractas y previsiones optimistas. Hoy, el dinero financia infraestructuras concretas: centros de datos, chips, software realmente utilizado. Ives lo expresa así: “Estamos más cerca de 1996 que de 1999” – sugiriendo que la carrera aún está en sus primeras fases, contraria a la narrativa de quienes hablan de un pico inminente.

Los números estadounidenses confirman esta visión. Según The Kobeissi Letter, el 63% del crecimiento económico de Estados Unidos en tiempos recientes se atribuye a gastos relacionados con la IA. Sin estas inversiones, la economía sería considerablemente más débil. Esto transforma la IA de la segunda revolución industrial virtual (como algunos la describían) a una cuarta revolución industrial tangible y ya en marcha.

Los ganadores ocultos más allá de los nombres habituales

Mientras todos centran su atención en NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google y Palantir, Ives identifica oportunidades subestimadas en los rincones menos iluminados del sector.

La ciberseguridad como arma estratégica: A medida que la IA intensifica tanto las amenazas como las defensas informáticas, empresas como CrowdStrike, Zscaler y Palo Alto Networks se preparan para una expansión sin precedentes. Wedbush ha fijado un objetivo de precio de 600 dólares para CrowdStrike (desde el precio actual de 509 dólares), destacando su potencial de crecimiento. Con 150 mil millones de dólares en patrimonio empresarial vulnerable a amenazas relacionadas con la IA, la demanda de soluciones de seguridad avanzadas explotará.

La infraestructura invisible: Vertiv y Akamai alimentan los centros de datos que hacen posible todo esto – proveedores cruciales raramente mencionados en los titulares de los periódicos.

Palantir: de outsider a leyenda: Cuando Ives comenzó la cobertura de Palantir a 25 dólares en julio de 2023, la acción cotizaba alrededor de 16 dólares. Hoy ronda los 180 dólares. Esto no es suerte – es la habilidad de reconocer un cambio estratégico que Wall Street había ignorado. Palantir, histórico contratista gubernamental, se estaba transformando silenciosamente en una potencia de software empresarial, justo cuando la IA aceleraba la demanda de plataformas de este tipo.

La geopolítica reescribe las reglas

Estados Unidos y China están convirtiendo la IA en un campo de batalla geopolítico. El presidente Trump autorizó recientemente a NVIDIA a suministrar sus chips H200 a clientes chinos seleccionados, manteniendo una cuota significativa para la defensa estadounidense. Esta decisión revela el doble valor – económico y estratégico – del hardware de IA.

La cadena de suministro de semiconductores, dominada por TSMC, ASML e Intel, sigue siendo el cuello de botella. La demanda de cálculo en IA continúa llevando la capacidad productiva al límite, haciendo que estos actores sean tan importantes como las empresas de software que los respaldan.

La lección de Dan Ives

Durante más de un cuarto de siglo, Ives ha recorrido más de 3 millones de millas visitando centros de datos y reuniéndose con líderes del sector tecnológico. No evalúa la demanda desde hojas de cálculo – la valora desde el terreno. Y lo que ve es una fuerza transformadora aún en sus fases iniciales, con una curva de adopción que seguirá acelerándose en los próximos años. Los verdaderos ganadores no serán solo los titanes ya conocidos, sino también las empresas de “segunda, tercera y cuarta derivada” que habilitan la infraestructura y la protección de esta nueva era económica.