El mercado de valores de Filipinas se recupera mientras la inflación se desacelera por debajo de las expectativas

El Punto de Inflexión: Qué Significa una Inflación Más Lenta para los Mercados

El viernes, las acciones filipinas protagonizaron una recuperación significativa ya que los datos de inflación de noviembre fueron mucho más suaves de lo proyectado. El índice de la Bolsa de Valores de Filipinas (PSEi) subió un 1,04% o 61,64 puntos para situarse en 5.949,22, mientras que el índice más amplio de todas las acciones ganó un 0,55% o 19,03 puntos para cerrar en 3.477,68. Este rebote marca un retorno psicológico importante a la umbral de 5.900, aunque el índice sigue bajando 73,02 puntos desde su cierre del 28 de noviembre en 6.022,24.

Por qué el Mercado Reaccionó Positivamente

El catalizador de la subida del viernes fue claro: el índice de precios al consumidor de noviembre subió solo un 1,5% interanual, una disminución significativa respecto al 1,7% de octubre y muy por debajo del pronóstico de consenso del 1,6%. Esto marcó el tercer mes consecutivo de moderación en las presiones de precios, con el promedio acumulado en lo que va de año en un 1,6%, cómodamente por debajo del rango objetivo del banco central del 2% al 4%.

Según análisis del mercado, la inflación más suave proporcionó dos beneficios críticos para los inversores. Primero, un menor crecimiento de los precios sugiere que el poder adquisitivo de los hogares podría fortalecerse, apoyando el consumo interno. Segundo, y quizás más relevante de inmediato para los mercados, crea flexibilidad en la política del Banco Central de Filipinas (BSP) para realizar recortes adicionales en las tasas de interés.

El Banco Central Señala Más Alivio en las Tasas por Delante

La moderación de la inflación provino principalmente de la caída en los precios de los alimentos, que bajaron un 0,3% mes a mes. Este desarrollo parece haber cambiado los cálculos del banco central respecto a un mayor alivio monetario. El gobernador del BSP, Eli M. Remolana, Jr., indicó el 3 de diciembre que la probabilidad de otro recorte en las tasas en la reunión de política del 11 de diciembre había aumentado, señalando que el crecimiento de este año se estaba acercando al extremo inferior de las proyecciones del 4% al 5%, por debajo del objetivo original del 5,5% al 6,5%.

El BSP ya ha recortado su tasa de política en cuatro reuniones consecutivas, situando el índice de referencia en un mínimo de tres años de 4,75%. Con la inflación claramente controlada y las preocupaciones por el crecimiento en aumento, los recortes adicionales parecen cada vez más probables a medida que los responsables de la política intentan apoyar la actividad económica.

El Rendimiento por Sectores Refleja Sentimientos Mixtos

Mientras que las ganancias del índice principal sugieren optimismo general, los movimientos sectoriales revelaron una posición más matizada. Las acciones del sector servicios lideraron las ganancias, subiendo un 3,93% o 93,71 puntos hasta 2.476,34, seguidas por el sector inmobiliario, que subió un 0,82% o 17,93 puntos hasta 2.202,49. Las acciones de minería y petróleo también avanzaron, subiendo un 0,47% o 66,39 puntos hasta 14.172,11.

Los sectores defensivos mostraron debilidad. Las empresas de holding cayeron un 0,45% o 21,07 puntos hasta 4.651,04, los financieros retrocedieron un 0,15% o 2,99 puntos hasta 1.944,21, y los industriales bajaron un 0,07% o 6,72 puntos hasta 8.474,02. Los declinantes superaron a los que subieron, 95 frente a 83, con 69 nombres cerrando sin cambios, una métrica que sugiere que los traders permanecieron selectivos a pesar del sesgo positivo general.

Mecánica del Mercado: Volumen y Actividad Extranjera

El valor de las operaciones se expandió a P1,08 mil millones el viernes, con 5,8 mil millones de acciones en circulación, frente a los P843,91 millones de la sesión anterior con 6,54 mil millones de acciones. Notablemente, las ventas netas de extranjeros disminuyeron a P598,26 millones desde P967,02 millones en la sesión previa, lo que sugiere que los inversores internacionales podrían haber reducido la presión de venta a medida que mejoraba el sentimiento del mercado.

La Semana en Contexto

Durante toda la semana, la cautela dominó en general en las plataformas de negociación. Sin embargo, comentarios de analistas en plataformas como 2TradeAsia.com señalaron que la sesión del viernes proporcionó “una ligera pausa” respecto al tono cauteloso que había prevalecido. Este cambio reflejaba la confianza en que los datos de inflación más suaves se traducirían en un apoyo político tangible para las acciones de cara a fin de año.

Como observó el gerente de investigación financiera de Philstocks, Japhet Louis O. Tantiangco, en su evaluación del viernes, la desaceleración de la inflación combinada con una posible flexibilización monetaria podría establecer condiciones favorables para el gasto de los hogares y la inversión empresarial, creando un impulso constructivo para las acciones filipinas en el futuro.